När blockkedjesektorn går från spekulativa bubblor till hållbar tillväxt blir on-chain-avgifter en viktig mätare för ekonomisk mognad. Enligt en ny rapport förväntas on-chain-ekonomin generera 19,8 miljarder USD i avgifter 2025.
Detta visar en förskjutning mot hållbar, användningsdriven ekonomi inom DeFi och Web3‑ekosystemen.
Läget för on-chain-ekonomin 2025
I en ny rapport visade 1kx.capital att on-chain‑avgifter 2025 är mer än 10 gånger högre än 2020, vilket motsvarar en sammanlagd årlig tillväxttakt (CAGR) på cirka 60%.
Användare spenderade 9,7 miljarder USD under första halvåret 2025. Det var det högsta förstahalvåret någonsin och en ökning med 41% från året innan. Siffran överstiger till och med 2021, när avgifterna nådde 9,5 miljarder USD under samma period.
“Då drev miljarder USD i användarincitament, relaterad spekulation och några få dyra PoW‑blockkedjor avgifterna. I dag genererar applikationer främst avgifter. Finansiella användningsfall leder, men DePINs, plånböcker och konsumentappar växer snabbt (alla med >200% YoY‑tillväxt),” skrev rapporten.
1kx.capital lade till att den genomsnittliga transaktionsavgiften sjönk med 86%, främst tack vare Ethereum (ETH). Nätverket stod för över 90% av minskningen. När kostnaderna sjönk ökade därför deltagandet i ekosystemet snabbt.
Genomsnittliga dagliga transaktioner ökade med 2,7 gånger jämfört med andra halvåret 2021. Antalet plånböcker som gör månatliga transaktioner steg också till 273 miljoner under första halvåret 2025, en ökning med 5,3 gånger. Samtidigt breddades utbudet av avgiftsgenererande protokoll, från 125 år 2021 till 969 under första halvåret 2025.
“Baserat på data vid utgången av Q3 projiceras avgifterna 2025 till 19,8 miljarder USD – upp 35% på årsbasis, men fortfarande 18% under 2021 års nivåer. Bas-scenariot pekar på 32+ miljarder USD i on-chain‑avgifter 2026, upp 63% på årsbasis, vilket fortsätter den applikationsdrivna tillväxtbanan,” prognostiserade 1kx.capital.
DeFi och finans leder on-chain-aktiviteten
DeFi och bredare finansiella applikationer fortsatte att dominera on-chain‑området. De stod för 63% av alla avgifter under första halvåret 2025, eller cirka 6,1 miljarder USD. Det innebar en ökning med 113% mot året innan.
Av detta kom cirka 4,4 miljarder USD från kärnkategorier som decentraliserade börser (DEX:er), perpetual‑ och derivatplattformar samt utlåningsprotokoll.
“När de totala on-chain‑avgifterna tog fart 2024, förlorade blockkedjor den ledande positionen till DeFi/finansapplikationer, som ser ut att nå 13,1 miljarder USD / 66% av totalen 2025,” uppgav 1kx.capital.
På Solana har protokoll som Raydium och Meteora lett tillväxten och sänkt Uniswaps marknadsandel från 44% till 16%. Jupiter blev en stor aktör inom perpetual‑ och derivatsegmentet och ökade sin andel av sektorns avgifter från 5% till 45%. Dessutom bidrog nykomlingen Hyperliquid med 35% av alla avgifter i denna kategori.
Inom utlåning är Aave fortsatt det dominerande protokollet. Men Morpho har snabbt ökat sin närvaro och tagit 10% av avgifterna.
Utanför DeFi stod själva blockkedjor för 22% av de totala avgifterna, främst från Layer 1‑transaktionskostnader och MEV‑infångning. Samtidigt var avgifter från Layer 2 och Layer 3 relativt små.
Plånböcker stod för 8%. Phantom ledde utvecklingen och genererade cirka 30% av alla plånboksrelaterade avgifter. Konsumentappar bidrog med 6% av de totala avgifterna, där lanseringsplattformar stod för mer än 80% av segmentet (drivet i stor utsträckning av Pump.fun).
Andra bidrag kom från kasinon (8%) och skapare-/socialekonomin (4%). Slutligen stod DePINs (decentralized physical infrastructure networks) och middleware vardera för 1% av de totala avgifterna.
Utöver on-chain-avgifter: öka intäkterna från digitala tillgångar
Rapporten betonade att intäkter kopplade till blockkedjor inte bara handlar om on-chain‑avgifter. En stor del av inkomsterna kommer också från off-chain‑ och nätverksnivåkällor, som tillsammans utgör den bredare digitala tillgångsekonomin.
Off-chain‑avgifter uppgick till 23,5 miljarder USD, där centraliserade börser (CEX:er) stod för den största delen, cirka 19 miljarder USD. 1kx.capital identifierade också cirka 23,1 miljarder USD i ytterligare inkomster, främst från blockbelöningar som miners och stakers tjänar och från stablecoin‑avkastning.
