Oracles aktiekurs sjönk efter en ny rapport om dess vinstmarginaler, och det finns allvarliga möjliga konsekvenser för AI. Kryptomarknadens värde minskade också efteråt, men det är svårt att förutsäga hela effekten.
LLM-utvecklare och olika AI-infrastrukturintressen är just nu engagerade i en stor våg av cirkulär finansiering, men ett sammanbrott kan orsaka fler problem. AI-bubblan kan snart vara i fara att spricka.
Oracle-aktier och AI-förmögenheter
Nyligen hade Oracle Corp, ett amerikanskt databas- och AI-molninfrastrukturföretag, en framgångsperiod med starka kvartalsresultat och imponerande aktieprestation. Men företagets lycka vände idag, när dess aktie plötsligt sjönk dramatiskt:
Sammanlagt innebar denna krasch något som en minskning på 40 miljarder USD i företagets totala marknadsvärde, en verkligen häpnadsväckande siffra. Oracles prisfall orsakade också en motsvarande minskning i den totala kryptomarknadens värde, så vi har många skäl att undersöka detta noggrant.
AI- och kryptomarknader är grundligt sammanflätade i dagens miljö, och ytterligare problem hos Oracle kan påverka denna industri. De flesta diskussioner på sociala medier är överens om att en ny rapport från The Information orsakade denna nedgång.
Även om företaget presenterar optimistiska finansiella data, visade lite granskning några allvarliga underliggande problem.
För det första har Oracle tydligen mycket små vinstmarginaler på sina AI-molntjänster, med en vinst på ungefär 14 cent för varje 1 USD i Nvidia-serveruthyrningar. Ibland sjunker dessa små marginaler under lönsamhet, vilket orsakar stora förluster.
Till exempel förlorade Oracle 100 miljoner USD förra kvartalet på att hyra ut Blackwell-chips, vilket teoretiskt sett är en hörnsten i dess AI-verksamhet.
Kommer en större krasch?
Med andra ord är problemet inte att Oracle inte kan hitta tillräckligt med köpare för sina erbjudanden; snarare är AI-infrastruktur tydligen mindre lönsam än annonserat. Visst, många AI-företag medger fritt att de förlorar pengar, men detta verkar vara mer än ett bakslag.
Kommer dessa plattformar någonsin att bli lönsamma, även under idealiska omständigheter?
Detta problem förvärras av den omfattande cirkulära finansieringen i dagens kryptobransch. LLM-utvecklare gör stora och inflytelserika investeringar i chip-tillverkare, som i sin tur gör stora affärsavtal.
Oracle är inte centrum för detta AI-investeringsnätverk, men det är definitivt en viktig komponent:
Med andra ord blir tanken att AI är i en bubbla alltmer accepterad, och en Oracle-krasch kan vara det som spräcker den. Dessa företag upplever okontrollerade investeringar och aktievinster, men spekulationer ensam kommer inte att hålla för evigt.
Förhoppningsvis kan kryptomarknaden undvika en del av effekterna.
