DeFi-marknaden har haft imponerande tillväxt, men volatiliteten är fortfarande tydlig när 2025 slutar. Ekosystemet nådde rekordet 237 miljarder USD i totalt låst värde (TLV) under Q3 2025, men entusiasmen var kortvarig. I slutet av november hade det totala TLV minskat med 55 miljarder USD till 123 miljarder USD.
Trots dessa kraftiga svängningar har deltagandet i DeFi inte bara hållit sig jämnt utan ökat. Över 14,2 miljoner plånböcker har engagerat sig i ekosystemet i år, och Ethereum står för cirka 63 % av all DeFi-aktivitet.
Denna höga nivå av deltagande ses som ett bevis på DeFis potential. Dock menar vissa experter att volatiliteten har avslöjat en grundläggande utmaning: det ständiga behovet av att reagera på marknadsvillkor, vilket gör framgång svåråtkomlig för de flesta användare.
Användare har förväntats ständigt övervaka likviditetsområden, justera positioner och navigera växlande arbitragemöjligheter. Detta skapar en motsägelse där, trots påståendet att pengar växer av sig självt, DeFi-deltagare egentligen är betungade av tidskrävande, manuella uppgifter för att optimera sina avkastningar.
Ett exempel på denna syn är Ron Bodkin, en tidigare Google-chef som nu leder teamet för AI Agent Protocol Theoriq. Bodkin hävdar att han har sett bördan på vanliga användare öka i takt med att DeFi har expanderat.
“De flesta kom till DeFi med hopp om att deras pengar skulle arbeta för dem,” säger Bodkin.
“Men på något sätt blev det så att de arbetar för sina pengar: kollar diagram vid midnatt, justerar intervall mellan möten. Det är bakvänt och tröttar ut användarna.”
Enligt Bodkin kommer verklig passivitet inte från att be användare göra ännu mer, utan från att tänka om hur avkastning hanteras överlag. Detta liknar mindre de avkastningsjagande dagarna från tidigare cykler och mer en jakt på verktyg som inte kräver att användarna är klistrade vid sina plånböcker.
Inför AI i DeFi utan svart låda-problemet
Theoriqs nya protokoll, AlphaVault, passar in i ett bredare skifte mot mer autonoma former av DeFi-hantering. Under det senaste året har fler projekt börjat experimentera med överlappningen mellan DeFi och AI (ibland kallad DeFAI), där agenter används för att automatisera rutinbeslut och hålla jämna steg med snabbrörliga marknader.
Det är en typ av experiment som sakta har gått från hackathon-nyfikenhet till något protokollteam nu diskuterar som en del av långsiktiga planer. Bodkin tillägger:
“Vi ser mer intresse för AI inom DeFi, men den verkliga utmaningen är att säkerställa att människor kan förstå och lita på vad dessa agenter gör. Transparensen måste växa i takt med automationen, annars når inget av detta den skala som folk hoppas på.”
AlphaVault är bland DeFi-vaults som experimenterar med att använda specialiserade AI-agenter för att direkt hantera användarnas kapital. I stället för att förlita sig på enkla, regelbaserade komponeringsverktyg, använder den ett fleragentssystem byggt för att anpassa sig till föränderliga marknadsvillkor. Detta system testades under verklig press under Theoriqs testnet, som hanterade mer än 65 miljoner agentförfrågningar över 2,1 miljoner plånböcker.
Enligt teamet är en av de stora skillnaderna med detta och andra AI Agent-protokoll hur det hanterar transparens och säkerhet. Tidigare försök kritiserades ofta för att dölja hur beslut togs.
AlphaVault närmar sig detta med “policyburar”, som är smart-kontraktsregler som definierar exakt vad en agent får göra, från tillgångstyper till positionsstorlekar. Dessa gränser är till för att ge användare en tydligare känsla av hur systemet fungerar och minska riskerna som sågs i tidigare AI-experiment.
Vid lanseringen integrerar AlphaVault med etablerade, pålitliga partners i Ethereum-avkastningssektorn. Dessa inkluderar Lidos stRATEGY vault, kuraterad av Mellow Protocol, och Chorus Ones MEV Max, driven av StakeWise.
Dessa partnerskap låter AlphaVault allokera kapital till etablerade Ethereum-avkastningsstrategier som har använts inom ekosystemet. Idén är att ge användare ett sätt att tjäna avkastning utan att ständigt behöva kolla eller justera sina positioner, även om hur väl detta fungerar i praktiken beror på systemets långsiktiga prestanda.
Så många DeFi-projekt nu skapar likviditet
Inom DeFi har tidiga deltagarprogram blivit ett vanligt sätt för projekt att bygga likviditet och etablera en initial bas av totalt låst värde (TVL), vilket ger nya system utrymme att verka under verkliga förhållanden. AlphaVault tar en liknande väg.
För att komma igång med vaulten har Theoriq lanserat en incentiviserad uppstartsfas där gemenskapen kan låsa ETH och tjäna poäng som omvandlas till $THQ-belöningar. När denna fas fortskrider flyttar TVL gradvis från att vara låst kapital till levande kapital som hanteras inom AlphaVault av dess autonoma agenter.
Det är ett välbekant mönster i DeFi, men i det här fallet står kapitalet inte bara stilla utan blir bränsle för ett system utformat att fungera med minimal manuell tillsyn, hävdar teamet.
Vad som blir mer intressant är hur $THQ är tänkt att fungera framöver. Istället för att bara fungera som ett incitament planerar Theoriq att det ska bli en rykte-token som låter användare satsa bakom AI-agenter de tror presterar bra.
Om en agent beter sig dåligt eller inte uppfyller förväntningarna kan dessa insatser delvis reduceras. Denna mekanism syftar till att hålla kvaliteten hög och avskräcka från oansvarigt beteende.
Detta tillvägagångssätt speglar en bredare branschinsats för att öka ansvaret i automatiserade system. Istället för att förlita sig på marknadsföringspåståenden eller oklara resultatrapporter är tanken att låta rykte bildas direkt utifrån hur dessa agenter beter sig över tid.
I teorin skapar det ett system där förtroendet inte baseras på personligheter eller löften, utan på synlig, on-chain-prestanda, och där gemenskapen har en direkt roll i att bestämma vilka AI-agenter som får större ansvar.
Vart DeFi Går Efter Eran av Jakt på Avkastning
Theoriq hoppas att förändra branschens samtal från att jaga större APY mot att minska mängden arbete användare förväntas göra. Det är utformat utifrån tanken att utvecklare söker sätt att avlasta den ständiga övervakningen, ombalanseringen och beslutsfattandet som de flesta människor fortfarande utför manuellt.
Målet är inte att ta bort användare från processen, utan att bygga verktyg som tar hand om rutinmässiga, tidskänsliga delar av on-chain-hantering så att människor inte behöver behandla DeFi som ett extra jobb.
Enligt teamet finns ett växande intresse bland användare för system som kan fungera mer konsekvent i bakgrunden. De reagerar på marknadsförhållanden utan att kräva att användarna måste ingripa varje timme. Denna typ av automation ses alltmer som nästa steg för en sektor som vill mogna, växa och locka en bredare publik.
Det är inom denna bredare strävan efter mer tillförlitlig, transparent on-chain-automation som Theoriq och deras AlphaVault-system kan vara vettiga. Om AI-hanterade valv blir standard eller förblir tidiga experiment är fortfarande en öppen fråga, men branschens utveckling gör att deras ankomst känns långt ifrån slumpmässig.
