Peter Schiff valde 55-årsdagen för USA:s avskaffande av guldstandarden för att tydligt framföra sin åsikt. 1971 års beslut är, enligt honom, orsaken till att dollarn har problem nu.
Schiff är en av grundarna till Euro Pacific Asset Management. Han tog upp ämnet i sin podcast under helgen. Han säger att Washington slutade att backa upp dollarn med guld då, och att världen nu vänder sig bort från dollarn.
Varför 1971 fortfarande påverkar dollar-debatten
President Richard Nixon stängde guldfönstret den 15 augusti 1971. Utländska regeringar kunde då inte längre byta dollar mot guld. Kursen hade varit 35 USD per uns.
“Jag har bett minister Connally att tillfälligt stoppa möjligheten att växla dollar mot guld eller andra reservtillgångar… din dollar kommer vara värd lika mycket imorgon som idag,” sa Richard Nixon den 15 augusti 1971 i sitt tal.
Nixon sa att beslutet var tillfälligt. Det har nu pågått i 55 år.
Löftet om värde blev snabbt gammalt. Data från myndigheterna visar att en dollar från 1971 kan köpa varor för cirka 12 cent idag. Konsumentpriserna har stigit med 718 % sedan augusti det året.
Schiff kallar beslutet för en betalningsinställelse, inte en teknisk lösning. Han menar att Federal Reserve-sedlar lovade guld. Washington slutade helt enkelt att betala ut det.
Guldet visar en egen utveckling. I måndags låg priset på 4 418 USD, upp 0,94 %. Det är ungefär 126 gånger priset från 1971. Dollarn ser svag ut, men är inte trasig. Den sjönk till en tre månaders lägsta kurs mot andra valutor i måndags.
“Vi lämnade guld 1971. Nu lämnar världen dollarn,” sade Schiff.
Följ oss på X för att få de senaste nyheterna direkt
Federal Reserves breda dollarindex har bara tappat 1,8 % på ett år.
Av-dollarisering blir nästa test
Schiffs viktigare påstående är att 1971 bara var halva vägen. Dollarn tappade värde på 1970-talet. Men världen höll ändå kvar vid den.
Den vanan gav USA stora fördelar. Landet kunde köpa mer än det producerade. Washington kunde låna utan tydlig gräns.
Statens skuld var 39 930 miljarder USD den 13 augusti. Ungefär 65 miljarder USD saknas till 40 000 miljarder USD.
“Världen av-dollarisera nu. Världen lämnar dollarstandarden. Det är en process som har börjat. Den är inte klar, men jag tror att ekonomiska följder kommer att bli stora,” la Schiff till.
Han tror att hushållen märker det först. Import blir dyrare när handelsunderskott minskar. Levnadsstandarden sjunker när landet bara kan spendera vad det tjänar.
BeInCryptos undersökning genomförde ett 55-års spar-test för olika valutor om detta. Guld fungerade bäst som långsiktigt skydd. Dollarn var ändå bäst på likviditet.
Nu är centralbankerna nyckeln när det gäller guldköp
Schiffs teori går att testa på ett sätt. Om världen faktiskt överger dollarn, borde centralbankerna visa det.
Guld-delen stämmer. Centralbanker köpte 289 ton under andra kvartalet, enligt World Gold Councils siffror. Det är 62 % mer än förra året.
Första kvartalet såg helt annorlunda ut. Då blev det bara köp på 56,5 ton. Flera länder sålde guld för att få in pengar under energikrisen.
Strategen Jeff Currie har byggt en modell kring den utvecklingen. Currie hade tidigare hand om råvaruforskning på Goldman Sachs och arbetar nu som rådgivare åt Carlyle Group. Han menar att guldet tappar sin största köpare när centralbanker måste sälja. Hans långsiktiga prognos är 10 000 USD per uns.
Dollarhalvan stämmer inte än. Greenbackens andel av världens reserver ökade till 57,13 % under första kvartalet, visar IMF siffror. Den låg på 56,42 % tre månader tidigare.
Euron har 20,03 % av reserverna. Kinas renminbi har under 2 %. En tidigare analys från BeInCrypto av dollarreservdata visar att valutaväxlingar, inte försäljning, orsakade den tidigare nedgången.
Bitcoin har inte heller tagit över detta utrymme. Bitcoinpriset nära 63 517 USD har varit ungefär oförändrat under den senaste månaden. Guld har stigit medan Bitcoin stått stilla.
Därför köper centralbanker mycket guld. De släpper inte dollarn än. Schiffs 55-åriga argument beror nu på om dessa två linjer till slut möts.
