Kryptomarknaden har nått en ny rekordnivå på över 4,2 biljoner USD i oktober. Men det finns en växande lista av varningssignaler under euforin.
Från stigande hävstång till giriga sentimentnivåer och valars vinsttagande, varnar analytiker att marknadens nya höjder snabbt kan bli sköra.
1. Rekordhävstång signalerar bräcklig momentum
Data från Coinglass visar att totalt öppet intresse har stigit till rekordhöga 233,5 miljarder USD, även när spot trading-volymer minskar.
Detta indikerar att handlare förlitar sig mycket på derivat och marginaler för att förstärka kortsiktiga rörelser istället för att investera direkt.
Enligt CryptoQuant har Binances uppskattade hävstångskvot (ELR) stigit till 0,187, den högsta sedan juli. Denna viktiga mätning speglar den genomsnittliga hävstången som används av handlare på plattformen.
Arab Chain, en CryptoQuant-analytiker, noterar att denna ökning speglar marknadens växande risktagande när Bitcoin närmar sig nya rekordhöjder.
Men när hävstången stiger över 0,18–0,20, tyder historien på att en tillbakagång är nära, eftersom kaskadlikvidationer ofta följer en kraftig prisnedgång.
Privatinvesterare driver mycket av denna aktivitet, i hopp om att dra nytta av uppgången, medan institutioner verkar minska hävstången för att bevara kapital. Uppdelningen avslöjar en marknad som jagar snabba vinster på alltmer osäker grund.
2. Girig Sentiment når Toppnivåer
Samtidigt har Fear and Greed Index stigit till 70, vilket placerar marknaden tydligt i “girig”-zonen.
Även om detta signalerar optimism, markerar det också ofta utmattningspunkter där handlare blir övermodiga.
Historiskt sett har avläsningar över 70–80 föregått avkylningsfaser, ett tecken på att sentimentet kan vara för hett för att vara bekvämt.
3. OG Whales Tar Vinster
På andra håll visar on-chain-aktivitet att långsiktiga innehavare, ofta kallade “OG-valar”, har börjat flytta och sälja betydande Bitcoin-innehav.
Maartunn, en annan CryptoQuant-analytiker, rapporterade att nya och gamla valar realiserade över 800 miljoner USD i vinster under de första tre dagarna i oktober.
Vidare flödade 15 000 BTC, värderade till cirka 1,88 miljarder USD, in på börser. Detta pekar på att stora aktörer flyttar medel.
Samtidigt avslöjade Lookonchain att medan Bitcoin steg till en ny rekordnivå över 126 000 USD, flyttade en vilande val 100 BTC (12,5 miljoner USD) efter 12 års inaktivitet.
“En Bitcoin OG flyttade just 100 BTC (12,5 miljoner USD) till 2 nya plånböcker efter 12 års vilande. Han fick ursprungligen 691 BTC (92 000 USD då, nu 86 miljoner USD) för 12 år sedan, när BTC bara var 132 USD,” läste inlägget .
När gamla plånböcker vaknar under en uppgång, signalerar det ofta att erfarna investerare säkrar vinster. Detta mönster har föregått marknadskorrigeringar tidigare.
4. Dollarns återkomsthot
Medan krypto steg 12 % över sina 2024-höjder, sjönk US Dollar Index (DXY) nästan lika mycket, men återhämtar sig nu.
Analytiker som Axel Adler och The Great Martis varnar att dollarn kan återfå styrka när Europa står inför ekonomiska motvindar och amerikansk finansiell osäkerhet kvarstår. En starkare dollar pressar vanligtvis riskfyllda tillgångar, inklusive krypto.
“Dollarindexet steg över 98 när investerare bedömde de ekonomiska konsekvenserna av den pågående regeringsnedstängningen,” skrev Adler.
I samma ton säger Daan Crypto Trades att devalveringen av nämnaren kan ha drivit kryptorallyt. Om dollarn stärks igen kan den medvinden snabbt avta.
5. Varningen för “1999-ögonblicket”
På annat håll jämförde miljardärinvesteraren Paul Tudor Jones dagens kryptomarknad med dotcom-bubblan 1999. Medan han medgav att Bitcoin fortfarande är mycket tilltalande, speglar hans analogi risken för en spekulativ topp.
Med Bitcoin nära 126 000 USD och marknadssentimentet på högvarv, kvarstår oron inte om krypto är starkt utan om det är för starkt.
Historien visar att när girighet, hävstång och valars utträde sammanfaller, leder nästa kapitel ofta till en utrensning innan nästa uppsving.
