Prognosmarknader och professionella prognosmakare skjuter upp tidpunkten för vapenvila i USA-Iran-kriget. Förändringen kommer efter att Federal Reserves ordförande Jerome Powell varnade för att energipriser blir ett växande inflationshot.
Om kriget pågår längre påverkar det inflation, ränteförväntningar och riskfyllda tillgångar som Bitcoin ännu mer.
Bettare och prognosmakare är överens: Ingen snabb lösning
På Polymarket, den största kryptobaserade prognosmarknaden, är sannolikheten för en vapenvila mellan USA och Iran senast 31 mars endast 7%. Kontraktet för 30 april har sjunkit till 35%, vilket är 41 procentenheter lägre än toppen. Även tidsgränsen 30 juni når bara 53%. Marknaden har haft 21,3 miljoner USD i omsättning sedan kriget började 28 februari.
Good Judgments Superforecasters — ett nätverk kopplat till USA:s underrättelsetjänst — visar samma trend. Deras senaste prognos ger 43% chans att ingen vapenvila nås före 15 maj. Siffran steg 10 procentenheter på en vecka. Fönstret 17 april till 14 maj ökade 7 punkter till 30%. Samtidigt rasade sannolikheten för vapenvila före 26 mars till bara 2%.
Två olika prognosmetoder pekar alltså mot samma slutsats. Vita husets prognos om en konflikt på fyra till sex veckor delar inte marknaden.
Powell: “Ingen vet”
Fed behöll räntan på 3,50–3,75% i onsdags och höjde inflationsprognosen för 2026 till 2,7% från 2,4%. Powell sa att stigande oljepriser “tydligt syntes” i de nya bedömningarna. Kärn-PCE-inflationen ligger på 3,0%, där tullar står för omkring ett halvt till tre fjärdedels procentenhet.
Powell betonade flera gånger osäkerheten om krigets ekonomiska påverkan. Några FOMC-ledamöter föreslog till och med att hoppa över prognoser helt denna gång. Powell avfärdade jämförelser med stagflation på 1970-talet och kallade dagens läge mycket mildare. Men han erkände att Fed nu står inför en utmaning: inflationen kräver höjda räntor medan en svag arbetsmarknad kräver sänkningar.
På frågan om Fed skulle “ignorera” energichocken svarade Powell försiktigt. Han sa att den vanliga metoden bygger på att inflationsförväntningarna förblir stabila. Fem år i rad över målet gör det mindre säkert, sa han.
Marknaderna reagerar
Brentolja steg till 108,78 USD per fat 18 mars, cirka 38 USD över för ett år sedan. IEA rapporterade att störningar i Mellanöstern minskade världens oljetillgång med 8 miljoner fat per dag i mars.
Bitcoin föll nästan 4% till 71 017 USD och fortsatte därmed en tydlig trend av försäljning efter FOMC-besked. Nasdaq stängde på dagens lägsta nivå, ner 1,5%. Räntorna på amerikanska statsobligationer med två års löptid steg sex punkter till 3,73% och handlare räknade med mindre än en hel sänkning 2026.
De asiatiska marknaderna vid öppning på torsdagen visade skillnaderna. Japans Nikkei 225 sjönk 2,80% och Sydkoreas KOSPI föll 2,95%. Dessa ekonomier är beroende av energiinport och är utsatta för höga oljepriser.
Vad händer härnäst
Nästa FOMC-möte är om exakt sex veckor. Powell sa att kommittén kommer att “lära sig mycket” under den tiden. För kryptomarknaden är slutsatsen enkel. Ett långt krig betyder höga oljepriser, högre inflation och färre räntesänkningar. Detta är negativt för riskfyllda tillgångar. Om tecken på vapenvila skulle dyka upp kan det snabbt vända trenden.
Irans utrikesminister Abbas Araghchi sa till CBS 15 mars att Teheran “aldrig har efterfrågat vapenvila”. Om den inställningen inte ändras, menar prognosmarknader att investerare ska vara beredda på en lång konflikt.
