Pump.fun (PUMP) har använt 350 miljoner USD till att köpa tillbaka sin egen token sedan juli 2025, men priset ligger fortfarande 81 % under den högsta nivån i september och har nyligen nått rekordlåga nivåer.
Solana-baserade meme coin-plattformen möter nu mer kritik från communityn. Kritiker säger att PUMP har en tokenekonomi som tar ut värde istället för att skapa tillväxt.
Varför 350 miljoner USD i återköp inte har gjort någon skillnad
Pump.fun officiella instrumentpanel visar att de har köpt PUMP för totalt 350 miljoner USD och tagit bort ungefär 116 miljarder tokens från marknaden.
Det motsvarar cirka 32,9 % av totala utbudet. Protokollet använder nästan all daglig inkomst för återköp, med ett genomsnitt på cirka 1 miljon USD om dagen.
Trots den aggressiva strategin handlas PUMP runt 0,00165 USD, vilket är mycket lägre än ICO-priset på 0,004 USD och långt från toppnoteringen på 0,0088 USD.
Användare menar att insiders äger ungefär hälften av utbudet och säljer vid varje återköp för att få ut likviditet.
”De äger 50 % av PUMP-utbudet och kunde lätt ha sålt vid varje återköp för att få likviditet… Förmodligen en av de sämsta tokenekonomierna i branschen,” skrev 0xSweep.
Utbudspress och juliklyftan
Endast 59 % av de en biljon PUMP finns i omlopp nu. En stor upplåsning planeras till 12 juli 2026. Då blir 41 % av de låsta tokens tillgängliga för handel. Grundare och tidiga investerare fick tokens för nästan ingen kostnad.
On-chain-data från mars visade att en teamkopplad plånbok skickade 1,75 miljarder PUMP till Bitget, vilket stärker oron för stora försäljningar.
Samtidigt har protokollets totala intäkter gått över 1 miljard USD enligt DefiLlama, men det har inte lett till ett stabilt ökat tokenpris.
Om återköpsprogrammet verkligen ger värde eller bara fungerar som en likviditetslösning för insiders avgörs när de låsta tokens når marknaden i sommar.
