Ray Dalio har just delat fem svåra sanningar om hur marknader egentligen fungerar. För investerare som bara satsar på krypto låter en av dem som en varning.
Han har byggt ett av världens största hedgefonder och delade insikterna efter många år av global makroinvestering.
De fem svåra sanningarna
Dalio menar att de flesta väljer sin investeringsstil av en slump. Han föreslår makro long-short och ger fem skäl till det.
För det första påverkar makrokrafter varje marknad. Din fördelning mellan aktier, obligationer, guld och råvaror är viktigare än enskilda aktieval.
För det andra kommer de största vinsterna av att växla mellan olika tillgångsslag. Små förändringar inom ett slag ger mycket mindre.
För det tredje kan du tjäna på att gå både lång och kort, alltså tjäna pengar när tillgångar stiger eller faller.
För det fjärde fastnar investerare som bara satsar på en marknad och bara går lång i cykler som de inte kan skydda sig mot.
För det femte har det större effekt att följa global likviditet och geopolitik än att analysera ett företag för sig själv.
Följ oss på X för att få de senaste nyheterna direkt
Varför krypto-investerare bör ta till sig sanning fyra
Den fjärde sanningen betyder mest för de som håller krypto. En portfölj med bara Bitcoin är det typiska exemplet på att satsa på en marknad och bara gå lång.
De investerarna har bara en hävstång, den riktning som en tillgång utvecklas i. De kan inte enkelt gå kort på svaghet eller byta till obligationer och guld när marknaden vänder.
Därför utsätter de sig för svängningar som de inte kan påverka. Bitcoin (BTC) handlades kring 63 729 USD, ned cirka 3,5 % under 24 timmar, vilket visar hur stora de rörelserna kan vara.
Historien visar detta tydligt. Kollapsen av kryptofonden Three Arrows Capital år 2022 visade hur koncentrerade, belånade satsningar kan falla när cykeln vänder.
Dalios komplicerade syn på Bitcoin
Dalios egna råd visar tydligt vad han menar. Han föreslår en hedge med guld och Bitcoin på omkring 15 %, inte att du satsar allt på krypto.
Han sade till Fortune att en bra portfölj borde ha cirka 15 % i guld eller Bitcoin. Det är en ökning jämfört med de 1 %–2 % han rekommenderade tidigare.
”Jag föredrar guld starkt framför Bitcoin, men det är upp till dig…” … Ändå vill Dalio hellre att investerare diversifierar ordentligt än att satsa för mycket på guld.”
Dalio har bara lite Bitcoin själv och föredrar fortfarande guld. Han uppmanar investerare att diversifiera i hårda tillgångar och nämner risker med övervakning och möjliga myndighetsåtgärder.
Den försiktigheten passar med hans cykelteori där lån och geopolitik formar marknader under årtionden.
Företaget som visar hans poäng
Bridgewater visar hur Dalio använder sin disciplin. Vid slutet av 2024 förvaltade bolaget 92,1 miljarder USD, ned 18 % under året enligt Reuters.
Deras flaggskeppsfond Pure Alpha gav 11,3 % avkastning år 2024 och slog branschen. Fonden minskade från 72 miljarder USD i januari 2024 till ett mål på 61 miljarder USD.
Bolaget toppade nära 150 miljarder USD år 2021 och lämnade då tillbaka kapital till kunderna. Ledningen säger att målet är att vara bäst — inte störst.
Dalio grundade Bridgewater 1975 och slutade arbeta operativt 2022. Nu skriver han de här noterna för att dela sina principer, medan VD Nir Bar Dea leder företaget.
Prenumerera på vår YouTube-kanal för att se ledare och journalister ge expertinsikter
Slutsats
Dalio erkänner att han har satsat på makroinvesteringar i 60 år och uppmuntrar läsare att väga in andras åsikter. Hans fem sanningar säger inte att du ska undvika krypto.
Han varnar bara för att satsa hela framtiden på en marknad som investeraren inte kan styra. Om de som bara håller krypto lyssnar på detta fram till 2026 kan det avgöra hur bra de klarar nästa cykel.
