Investeraren och grundaren av Bridgewater Associates, Ray Dalio, säger att den globala ordning som skapades efter andra världskriget håller på att brytas. Han menar att världen nu går in i det han kallar “Steg 6” i “Stora cykeln”.
Hans varning har startat ny debatt om geopolitisk oro och hur det kan påverka kryptovalutamarknader.
Ray Dalio säger att vi är i ”Steg 6” när världsordningen bryts ner
Dalio förklarar nuet genom det han kallar “Stora cykeln”. Detta är ett mönster där dominerande imperier växer, når toppen och sedan försvagas. Enligt modellen är världen nu i “Steg 6”.
“Enligt mitt sätt att se är vi i Steg 6 i Stora cykeln, där stor oordning uppstår på grund av avsaknad av regler. Den starkaste bestämmer, och stormakterna drabbar samman,” står det i hans inlägg.
Dalio menar att internationella relationer, till skillnad från nationell politik, saknar starka regler och oberoende domare. Därför styr makt snarare än lagar världens affärer. När ett dominerande land försvagas och en rival växer sig starkare ökar ofta spänningarna.
Han pekar ut fem typer av konflikter som brukar trappas upp under sådana perioder: handels- och ekonomiska krig, teknikkrig, kapitalkrig med sanktioner och ekonomiska restriktioner, geopolitiska strider om allianser och territorier samt till slut militära krig.
Dalio säger att de flesta stora konflikter börjar med ekonomiska och finansiella påtryckningar långt innan skotten skjuts. Han drar paralleller till 1930-talet, då en global skuldkris, protektionism, politisk extremism och ökad nationalism ledde fram till andra världskriget.
Han påpekar att innan stora militära konflikter bröt ut, stater införde tullar, frös tillgångar, införde embargo och andra finansiella begränsningar – åtgärder som liknar dagens metoder.
Han anser att den största risken just nu är maktkampen mellan USA och Kina, särskilt om Taiwan.
“Valet länder står inför – att slåss eller backa – är mycket svårt. Båda vägarna är kostsamma. Krig kostar liv och pengar, medan ett tillbakadragande visar svaghet och tappar stöd. Om båda rivaler kan förstöra varandra behöver de stort förtroende för att undvika katastrof. Tyvärr är det ovanligt att lita på varandra i sådana situationer,” skriver Dalio.
Men liknande varningar har hörts förr. Dalio har sagt sådant i flera år. Det visar att hans syn på världen är konsekvent och inte en snabb förändring.
Det är ändå värt att notera att Dalio inte direkt förutspår krig. Han menar snarare att förutsättningarna som historiskt har lett till stora maktskiften nu finns.
Större konsekvenser för kryptomarknaden
Dalios varning väcker frågor om hur digitala tillgångar kan påverkas. Under perioder med sanktioner, frysta tillgångar och begränsad gränsöverskridande finans kan kryptovalutor bli mer intressanta som alternativ utanför banksystemet.
Bitcoin ses ofta som svår att censurera och svårt att kontrollera med kapitalrestriktioner. De egenskaperna kan bli viktigare om den finansiella splittringen ökar. Samtidigt är kryptovalutor fortfarande känsliga för globala likviditetsförändringar.
Historiskt har geopolitisk oro och stramare politik lett till att marknader undviker risk. Det påverkar både aktier och högriskaktier negativt.
Om stigande spänningar leder till stramare ekonomiska villkor eller mindre intresse för risk så kan kryptomarknaden bli mer volatil på kort sikt.
“För aktier innebär det troligtvis högre volatilitet, lägre värderingar och kraftigare svängningar vid mer geopolitisk oro. För krypto kan minskat förtroende för traditionella pengar skapa ökat intresse på lång sikt, men stress på kort sikt kan ge kraftiga prisrörelser,” säger analytikern Ted Pillows i ett uttalande.
En annan viktig faktor är att ökad geopolitisk oro kan få investerare att välja traditionella tryggare tillgångar. Guld har ofta gått starkt under oroliga tider, eftersom kapitalet söker stabilitet och beprövade värdebevarare.
Under de senaste månaderna har ädelmetaller stigit till rekordhöga nivåer, medan kryptovalutor haft svårt att återhämta sig efter oktobers tullrelaterade börsfall. Den här skillnaden visar att även om Bitcoin ibland kallas “digitalt guld”, ser många investerare fortfarande guld som bästa skydd vid stor geopolitisk oro.
Om spänningarna ökar kan kapital fortsätta att gå till beprövade defensiva tillgångar istället för mer volatila alternativ. För kryptomarknaden innebär det en komplex framtid. Den långsiktiga berättelsen om penningvärdesförsvagning och finansiell splittring kan bli starkare. Samtidigt kan kortsiktiga prisförändringar vara känsliga för förändringar i världens riskaptit.
