Enligt lokala rapporter undersöker Rysslands centralbank nu om de ska ändra sin tidigare kritik mot stablecoins. Förste vice ordförande Vladimir Chistyukhin säger att Rysslands bank kommer att göra en studie i år om det är möjligt att skapa en rysk stablecoin.
Tidigare har Ryssland alltid varit emot planer för en centraliserad stablecoin. Men Chistyukhin säger att andra länders erfarenheter gör att de måste titta på risker och möjligheter igen.
Moskva öppnar debatten om stablecoins igen
Denna förändring visar att Ryssland tänker om sin strategi, inte att de gör en direkt ändring. Tidpunkten är ändå viktig.
Under det senaste året har USA godkänt GENIUS Act, som skapar ett nationellt system för att reglera betalnings-stablecoins.
Lagen kräver att det finns täckning 1:1 mot USD och att reserverna redovisas öppet.
Därför har stablecoins med stöd av USD blivit mer erkända av stora institutioner och används mer i gränsöverskridande betalningar och avräkningar av digitala tillgångar.
Samtidigt har Europeiska unionen påskyndat arbetet med en digital euro och euro-stablecoins som följer MiCA-regler, ofta ledda av stora banker.
Europeiska beslutsfattare tycker att dessa satsningar är viktiga för att behålla monetär självständighet och minska beroendet av utländska digitala valutor.
I detta läge riskerar Ryssland att hamna efter i arbetet med digitala monetära system. Stablecoins fungerar nu som centrala likviditetsnät i globala kryptomarknader och används mer för att hantera handel.
Om USD och euro-stödda tokens dominerar internationella betalningar, kan ryska företag bli mer beroende av instrument som styrs av andra länders regler.
Sanktionstryck och frågan om suveränitet
Utöver det gör sanktioner och begränsad tillgång för Ryssland till vanliga betalningssystem att frågan blir mer akut.
En stablecoin som Ryssland själv styr kan i teorin ge ett alternativt system för internationella partners som vill handla utanför västliga system.
Bara det att Ryssland tittar på idén visar att Moskva ser den geopolitiska sidan av stablecoin-infrastruktur.
Men riskerna är stora. En rysk stablecoin måste ha säkra reserver, tydliga regler och förtroende från andra länder. Utan öppenhet och likviditet blir det svårt att få stor spridning.
Just nu studerar Rysslands bank frågan. De ger inte sitt stöd till idén än.
