Michael Saylor säger att Strategy nu har vänt utvecklingen från bottennivåerna år 2022. Han berättar att företagets Bitcoin (BTC) och kontantreserver nu är högre än skulderna med ungefär 48 miljarder USD. Detta händer samtidigt som MicroStrategy STRC:s preferensaktie handlas långt under målet på 100 USD.
Saylor är glad efter flera års framgång, men handlare undrar om hans nya sätt att finansiera Bitcoin kan hålla i sig.
Så tog sig Strategy tillbaka från 2022 års lägsta nivåer
I oktober 2022 hade företaget, som då hette MicroStrategy (MSTR), ungefär 130 000 BTC. Några veckor senare föll Bitcoin under 16 000 USD på grund av FTX-kollapsen. Saylor säger att deras skulder då kort varit 300 miljoner USD högre än värdet på Bitcoin och kontanter.
Efter en split på 10 mot 1 år 2024 handlades aktien nära 13 USD. Michael Saylor säger att situationen har förändrats helt sedan dess.
MicroStrategy har tagit in mer än 60 miljarder USD. De äger nu cirka 843 700 BTC, vilket är mer än något annat börsbolag. Han menar att denna vändning är bevis på att uthållighet lönar sig.
“När jag höll mitt tal i oktober 2022 handlades Bitcoin runt 20 000 USD… Idag överstiger våra BTC- och USD-reserver skulderna med cirka 48 miljarder USD. Tack till alla som trodde, stod ut och vågade tänka långsiktigt,” skrev Saylor i ett inlägg.
Följ oss på X för att få de senaste nyheterna direkt
Varför STRC föll under sitt mål på 100 USD
STRC, som egentligen heter Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock, skapades för att handlas nära 100 USD. Strategy justerar utdelningen varje månad för att hålla den nivån, och har höjt utdelningen flera gånger, nu till 11,5 %.
Strategy skriver i sina rapporter att STRC inte har säkerhet i Bitcoin, utan bara har företräde till resterande tillgångar. Det gör STRC till en kreditprodukt, inte en Bitcoin-relaterad aktie.
Aktiekursen har inte följt med. Den har nyligen handlats vid höga 80 USD och har fallit under 100 USD under en utförsäljning.
När Bitcoin ligger nära 63 700 USD har minskad skuldsättning och pausade emissioner bidragit till nedgången. MicroStrategy kan bara sälja nya STRC till pari eller högre, så en stor rabatt bromsar företagets Bitcoinköp.
Övertygelse testas på allvar
Stödjare håller sig lugna. Michaël van de Poppe, grundare av MN Capital, säger att STRC inte kan bryta detta mönster om inte Bitcoin faller mot 10 000 USD, och han tror att aktien snart återhämtar sig till pari.
Andra ser ett kommunikationsproblem snarare än ett strukturellt problem.
Kryptoanalytikern James Van Straten säger att paniken bygger på missförstånd om STRC, och han påpekar att privatpersoner äger störst andel av aktien, runt 80 % enligt vissa uppgifter.
“STRC är inte en stablecoin, den ‘tappar’ inte sitt värde. Problemet ligger i [Saylor’s] sätt att kommunicera. Du kan inte förvänta dig att det inte är någon svängning alls när tillgången rör sig med 40-50 % och de flesta ägare är vanliga personer,” säger analytikern här.
Rädslan för försäljning är inte ny. Strategy gjorde sin första Bitcoin-försäljning under samma period 2022. De sålde 704 BTC för att få en skattemässig fördel och köpte tillbaka dagarna efter.
De sålde 32 BTC i år igen för att täcka utdelningar. Ekonom Peter Schiff har kallat strukturen ett korthus eftersom STRC, MSTR och Bitcoin har fallit tillsammans.
Tidpunkten gör situationen tydligare. Aktieägare godkände en övergång till STRC-utdelning två gånger per månad från och med slutet av juni.
