Senatens bankkommitté har just släppt ett utkast av sin kommande lagstiftning om marknadsstruktur. Detta 182-sidiga dokument innehåller många viktiga förändringar från den senaste kända versionen.
Några särskilt intressanta områden inkluderar airdrops och staking, DePIN och samordning mellan relevanta myndigheter. Dessutom utökar det användningen av regulatoriska undantag, som CFTC nyligen har använt.
Ny lagstiftning om marknadsstruktur
Kryptoreglering har varit ett hett ämne de senaste månaderna, och CLARITY Act har varit en särskilt inflytelserik lag. Den har varit i ett visst limbo efter att ha passerat en omröstning i representanthuset i juli, men senatens bankkommitté har reviderat den.
Ett utkast av denna lagstiftning om kryptomarknadsstruktur cirkulerar för närvarande.
Även om hela texten inte har släppts offentligt, har journalister granskat det 182-sidiga dokumentet. Lagen erbjuder betydande förändringar av kryptomarknadsstrukturen och täcker områden av särskilt intresse för samhället.
Till exempel tar lagen uttryckligen upp frågan om staking-belöningar är värdepapper, vilket har betydande marknadskonsekvenser.
Kommittén fortsätter en trend av att utesluta tillgångar från värdepappersbeteckningen, och nämner airdrops som ett annat undantag.
Den Laissez-Faire Attityden Expanderar
Marknadsstrukturlagen inkluderar också uttryckliga skydd för mjukvaruutvecklare, vilket inte fanns i CLARITY Act. Detta kan vara en reaktion på den kontroversiella Roman Storm-rättegången, där SEC-kommissionärer och DOJ-talesmän kritiserade den aggressiva åtalspolitiken.
Utöver detta söker lagen att formalisera samordningen mellan SEC och CFTC, vilket redan pågår. De två kommissionerna ska arbeta tillsammans i en gemensam rådgivande kommitté för att lösa tvister och fastställa policy.
I ett gemensamt brev som släpptes tidigare idag beskrev dessa två myndigheter ett koncept som får fart i denna lag.
Den viktiga genomgående linjen i denna marknadsstrukturlagstiftning är enkel: att fortsätta kriget mot kryptotillsyn. Flera av dess klausuler bygger på en gemensam idé, att utfärda undantag från lagen. DePIN-nätverk och DeFi-utvecklare kommer tydligen att få tydliga gröna ljus att bortse från vissa befintliga regleringar.
Detta kan låta långsökt, men det hände redan tidigare i veckan. För två dagar sedan utfärdade CFTC ett icke-åtgärdsbrev till Polymarket, där de direkt hävdade att de inte skulle vidta åtgärder mot företaget för vissa överträdelser. Detta kommer att tillåta plattformen att återvända till USA trots ett pågående förbud.
Med andra ord kan denna marknadsstrukturlag utöka användningen av denna teknik. Kryptobranschen har länge klagat på att befintliga regleringar inriktade på traditionell finans är otillräckliga för Web3 och att skräddarsydda nya modeller är nödvändiga.
Dessa undantag kan vara nyckeln till att underlätta den övergången.
Denna lag har en lång väg kvar innan den blir lag, dock. Det finns mycket momentum bakom pro-kryptolagstiftning, men det är oklart hur det slutliga marknadsstrukturavtalet kommer att se ut. Detta dokument kan fortfarande förändras avsevärt.
