Silver återhämtar sig nu efter sin kraftigaste nedgång under en dag sedan finanskrisen 2008. Priset steg över 110 USD efter att ha fallit mer än 7 % från måndagens rekordnivå på över 117 USD.
Den stora oron på ädelmetallmarknaden visar en djupare kris för förtroendet för fiatvalutor och statsskulder. Guld passerade 5 000 USD och silver rörde sig kraftigt, vilket inte har hänt på 17 år. Marknaden visar nu stor oro för den ekonomiska stabiliteten i stora ekonomier. Denna känsla kan också påverka andra riskfyllda tillgångar, som kryptovalutor.
Rekordökning möter kraftig vändning
Silver steg mest under en dag sedan globala finanskrisen. Priset ökade 14 % innan det tappade nästan hela uppgången i USA-handeln. Priset fick stöd vid cirka 103 USD. Silver steg sedan igen över 110 USD, därmed minskade förlusterna till under 5 % när asiatiska köpare kom in.
Guld sjönk också efter att ha nått 5 111,07 USD och låg sedan kring 5 100 USD.
Debasement-handeln driver uppgången
Ökningen i pris på ädelmetaller visar att fler investerare lämnar valutor och statsobligationer när de oroar sig för ekonomin. En stor utförsäljning av japanska obligationer förra veckan visade att förtroendet minskar för länders höga utgifter.
Max Belmont hos First Eagle Investment Management säger att guld ofta visar hur orolig marknaden är. Guld används för att skydda mot hög inflation, oväntat fall på marknaden och politiska kriser.
Dollarindex har sjunkit nästan 2 % på sex handelsdagar medan många tror att USA kan hjälpa Japan att stärka yenen. Det ökar osäkerheten om den amerikanska centralbankens oberoende och om vad Trump kan göra med penningpolitiken.
Tekniska varningar dyker upp
Trots de historiska prisuppgångarna varnar Heraeus Precious Metals för att rallyt kan vara överdrivet. Tekniska indikatorer visar att marknaden är överköpt. Guld-silver-kvoten är nu 50, jämfört med 100 för ett år sedan.
Claudio Wewel hos J. Safra Sarasin säger att silver ofta faller mer än guld efter långa uppgångar eftersom det är mer volatilt. Därför kan förhållandet mellan risk och avkastning bli sämre om uppgången vänder.
Viktiga nivåer att följa
Det är viktigt för silver att gå tillbaka över 110 USD för att behålla den positiva utvecklingen. Om silver når upp mot måndagens stängningspris på 115,50 USD kan investerare tro på en snabb återhämtning. Men om priset faller under 105 USD kan vi få se en djupare nedgång.
Nu väntar marknaden på Trumps val av ordförande för Fed och veckans FOMC-besked. Många tror att centralbanken kommer att pausa sänkningarna av räntan.
