Silverpris visar tydliga tecken på svaghet även om marknadskänslan fortfarande lutar åt att silver ska gå upp. Optionsdata visar att handlare fortfarande tror på uppgång, men prisutvecklingen och efterfrågan säger något annat.
Detta skapar en viktig konflikt. Kommer den positiva positioneringen att hålla, eller är silver på väg mot en ny botten?
Prisfall visar nedåtrisk när strukturen försvagas
Silverpris, med OANDA: XAGUSD som spotreferens, har brutit ner under en huvud-skuldra-formation med stigande nacklinje. Detta hände runt 13 mars och har lett till fortsatt press nedåt.
En stigande nacklinje betyder oftast ett stabilt köpstöd. När stödet bryts kan priset falla snabbare. Det är vad som nu händer för silver. Den förväntade nedgången från denna struktur pekar på ett fall på nästan 20 %, med ett mål nära 66 USD. Detta ligger nära senaste bottennivåer, vilket gör att risken för fortsatta fall finns kvar.
Prisutvecklingen visar nu att silver inte längre återhämtar sig. Istället börjar en svagare trend. Men vi kan inte bara titta på priset. Nästa fråga är om den bredare marknaden stödjer eller motverkar denna utveckling.
Futures contango visar ingen brådska, så svagheten fortsätter
COMEX-terminsstrukturen hjälper att svara på frågan. Skillnaden mellan första och andra månaden (SI1 − SI2 är cirka -0,54) visar att silver fortfarande är i contango. Det betyder att framtida silverpriser är högre än de närmaste priserna.
Det betyder att marknaden inte skyndar sig att köpa silver nu. Om efterfrågan var stark skulle det kosta mer att köpa kontrakt för snabb leverans. Det skulle visa en viss brådska och kanske stödja en uppgång. Men nu väntar handlare istället.
Den här bristen på brådska är viktig. Det tyder på att det inte finns någon stark efterfrågan som kan stötta priset. Med terminshandeln utan press att ta emot försäljningar ser svagheten ut att fortsätta snarare än att vända. Detta blir tydligare om vi ser på vart efterfrågan faktiskt tar vägen.
Stark guldmarknad och svag efterfrågan från industrin gör att silver saknar stöd
Silvers svaghet sker inte ensam. Den tappar stöd från båda sina viktigaste efterfrågefaktorer.
Först har guld-silver-kvoten brutit ut ur en omvänd huvud-skuldra-formation och är kvar över 65. Det visar att guld utvecklas bättre än silver. Med andra ord flyttas kapital till guld, som anses säkrare, medan silver tappar intresse.
Samtidigt minskar den industriella efterfrågan.
BeInCrypto egen silver-soldriven modell, som mäter silvers utveckling mot efterfrågan från solenergi, har fallit kraftigt. Z-talet har gått från omkring +2,0 i slutet av januari (när silver toppade vid 121 USD) till cirka -1,18 nu.
Denna förändring visar att silver inte längre tjänar på sin industriella användning. Så, silver är nu fast mellan två svaga krafter:
- Monetär efterfrågan gynnar guld
- Industriell efterfrågan tappar fart
När båda faktorerna försvagas får det negativa scenariot för silver mer stöd. Men trots allt berättar marknadspositioneringen ändå en annan historia.
Stark optimism kvarstår, men viktiga prisnivåer för silver avgör nu resultatet
Optionsdata visar att handlare ännu inte har blivit helt negativa.
SLV:s put-call-kvot ligger runt 0,69 för volym och 0,65 för öppna positioner. Det betyder att köpoptioner dominerar och att handlare fortfarande är något positiva. SLV put-call-kvot gäller optionsdata på iShares Silver Trust (SLV), en börshandlad fond som följer silverpriser och visar investerarnas attityd.
Men detta är ingen stark övertygelse. Det visar att handlare fortfarande hoppas på uppgång istället för att köpa kraftigt.
Detta skapar en obalans. Priset svagas. Efterfrågan minskar. Men de som placerar sig är ändå lite positiva. Där ökar risken.
Nu avgör viktiga prisnivåer vad som händer härnäst.
Vid uppgång:
- Silver måste återta 75 USD för att visa styrka på kort sikt
- 78–80 USD är nästa motståndsområde
- Ett pris över 90 USD visar en större förändring
- Ett genombrott över 96 USD tar bort den negativa strukturen helt
Vid nedgång:
- Om silver inte återtar 75 USD, kan priset falla mot 71 USD
- Om priset sjunker under 71 USD kan 66 USD testas
- Om svagheten fortsätter kan priset gå mot 63 USD (nuvarande botten för 2026) och även 59 USD
Just nu är signalerna tydliga. Silver har en svag struktur, terminer visar ingen stress, och efterfrågan minskar. Men optimismen finns kvar. Om silverpriset fortsätter att falla kan den optimismen minska och öppna för ännu mer nedgång, kanske till årets lägsta nivå.
