Silver (XAG/USD) handlar nära 69 USD efter att ha varit nere på 60 USD den 23 mars, vilket är årets lägsta nivå hittills 2026. Korrigeringen som BeInCrypto analytiker markerade med huvud och skuldror har nu uppfyllts, gått under målet 65 USD och nått ner till 60 USD.
Nu undrar man inte längre om korrigeringen skulle ske. Den har redan skett. Frågan är nu om detta är botten eller bara en paus innan ett större fall.
Två COT-rapporter förklarar korrigeringen och visar vad som kan hända härnäst
Den korrigering som började den 13 mars kom inte från ingenstans.
Vill du ha fler analyser som denna? Anmäl dig till chefredaktör Harsh Notariya nyhetsbrev om krypto här.
CFTC rapport om Commitments of Traders (COT) från den 10 mars visade redan att stora spekulanter minskade sitt engagemang. Långa positioner minskade med 920 kontrakt till 33 306 men korta minskade också med 2 160 till 8 728. Netto var det fortsatt fler långa än korta, men riktningen hade bytt. Öppet intresse ökade med 2 132 kontrakt. Det betyder att nya korta skapades samtidigt som långa såldes av.
Vid ögonblicksbilden från 17 mars (publicerad 20 mars) gick utvecklingen fortare. Långa positioner minskade med 2 181 kontrakt till 31 125, alltså cirka 7 % nedgång på en vecka. Korta ökade med 516 till 9 244. Öppet intresse minskade med 700 kontrakt. Det visar att försäljningarna skedde via stängningar av positioner. Under denna period föll silverpriset från cirka 85 USD till 69 USD, cirka 18 % på drygt en vecka.
Nästa COT-rapport kommer den 27 mars och innehåller data från idag (24 mars). Om antalet långa positioner ökar denna gång blir det en första bekräftelse på att en botten kan formas. Tidigare har extrema nettokorta positioner ofta markerat lokala bottnar.
SLV-optioner visar en liten men viktig förändring
iShares Silver Trust (SLV) ETF har också ett intressant put-call-förhållande. Den 17 mars, när SLV stängde på 71,66 USD, låg volymkvoten på 0,69 och öppet intresse på 0,65.
Fram till 23 mars, efter fallet till 62,47 USD, hade volymkvoten stigit till 0,71 medan öppet intresse sjönk till 0,62. Den ökande volymkvoten visar att fler put-kontrakt handlas än call-kontrakt vilket signalerar rädsla på kort sikt. Men att öppet intresse sjunker visar att gamla put-kontrakt stängs snarare än att nya skapas.
De skydd som byggdes upp före nedgången tas nu bort, eftersom rörelsen redan har hänt. Denna skillnad visar att den negativa positioneringen kanske redan har spelat ut sin roll.
COT- och optionsdata visar hur terminskontrakt och ETF-positioner ser ut. Men om silverpriset kan återhämta sig beror även på två makrofaktorer som ligger utanför själva silvermarknaden.
Guld-silver-förhållandet och DXY har nycklarna till det makroekonomiska läget
Guld-silver-kvoten toppade på 72,81 i början av februari. Den har sedan dess sjunkit till 63,37. Det betyder att silver har stärkts mot guld. Om kvoten går under 62,84 visar det att silver går starkare än guld, vilket brukar ses som positivt för silverpriset.
Dollarindexet (DXY) styr fortfarande de viktigaste makrotrenderna. DXY handlas nu vid 99,26 och visar en formation som liknar en bull flagg på dagsdiagrammet. DXY nådde 100,56 den 19 mars, samma dag som silverpriset startade sin största nedgång. Om flaggan bryter upp över 100 ger det motvind för silver, oavsett COT- eller optionsdata.
För att silver ska kunna återhämta sig behöver DXY bryta under 98,48, helst närma sig 97,30. En upptrappning av konflikten i Iran driver upp oljepriset, vilket ökar inflationen. Då stiger avkastningen på obligationer, dollarn blir starkare och det pressar silverpriset. Om konflikten minskar sker motsatt effekt.
Silverpriset får stöd vid en kritisk Fibonacci-nivå
Diagrammet för 12 timmar visar två signaler som tillsammans stärker möjligheten för en lokal botten.
Först ser vi en dold positiv divergens. Det nuvarande lägsta vid 60 USD ligger på samma nivå som var stöd 12 december. Men RSI har nu gått mycket lägre än under december. Den här typen av dold positiv divergens, där priset håller samma nivå men momentum sjunker, tyder på att säljarna börjar ta slut på energi trots att priset testar ett viktigt golv igen.
Det andra tecknet är att 60 USD-nivån nästan exakt sammanfaller med 0,618 Fibonacci-förlängningen. Fibonacci-trenden, ritad mellan toppen 29 januari, botten 5 februari och rekylen 1 mars, placerar 0,618-nivån vid 60 USD. Årets lägsta var på samma nivå.
Nivån 0,618 ses ofta som ett mycket starkt stödområde i Fibonacci-analys och silverpriset har reagerat nästan exakt vid den punkten.
Om 60 USD håller, kan vi se återhämtning till mål vid 74 USD (0,382), 82 USD (0,236), och slutligen 96 USD. Det motsvarar också huvudformen i tidigare huvud-skuldra. Om 60 USD bryts på ett 12-timmarsstängning, hamnar nästa stöd vid 51 USD, vilket kan bli en nedgång med 26 %.
Just nu hänger den lokala botten för silver 2026 på om 0,618 Fibonacci-stödet håller, nästa COT-rapport visar att långpositioner återvänder och DXY bryter under 98,48.
Alla tre faktorer behöver stämma för att botten ska bekräftas.
