Den bredare kryptomarknadens svaghet och investerares rädsla för risk har pressat Solanas (SOL) pris. Tillgången har minskat med över 31% hittills i år.
Trots detta visar spot-ETFer på motståndskraft. Därför undrar många: Var kommer efterfrågan ifrån?
Solana ETF:er har efterfrågan även när SOL-priset har sjunkit sedan lanseringen
I ett inlägg på X (tidigare Twitter) skrev Bloombergs ETF-analytiker Eric Balchunas att Solana spot-ETFer lockade till sig 1,5 miljarder USD i inflöden sedan starten i juli 2025. Detta samtidigt som SOL-priset föll med cirka 57% under samma period.
Balchunas förklarade att inflödena, justerat för Solanas börsvärde jämfört med Bitcoin (BTC), motsvarade cirka 54 miljarder USD. Det är ungefär dubbelt så snabbt som Bitcoions ETFer vid liknande tillfälle, när BTC-priset faktiskt steg.
Följ oss på X för att få de senaste nyheterna
“I verkligheten är det nästan omöjligt att få inflöden när ETFer lanseras under en sån nedgång. De flesta skulle inte ens klara sig till ett eller två år om de föll med 57% första 6 månaderna. Tajming är väldigt viktigt. Solana trotsar fysiken här”, skrev han den 6 mars.
BeInCrypto skrev tidigare om skillnaden mellan SOLs minskande pris och den stadiga ETF-efterfrågan. ETFerna höll en positiv inflödestrend från 10 februari, trots stor marknadsvolatilitet.
Nu har den trenden brutits. Data från SoSoValue visar att Solana ETFer haft tre dagar i rad med utflöden på totalt nästan 16 miljoner USD. Detta blev deras längsta period med negativa inflöden. Totala inflöden är nu 955,5 miljoner USD.
SOL fick sällskap. Ethereum och XRP (XRP) ETFer rapporterade också tre dagar i följd med utflöden. Bitcoin ETFer lockade 167,03 miljoner USD den 9 mars, och bröt därmed sin egen tvådagars negativa trend.
Den allmänna nedgången sammanföll med ökade geopolitiska spänningar som pressade riskfyllda tillgångar på både kryptomarknaden och aktier.
Analytiker diskuterar efterfrågan på Solana ETF: Riktig handel eller in natura-bytessystem?
Trots nedgången har ETFerna stått emot bra i en marknad med stark rädsla och minskad riskvilja. James Seyffart, analytiker på Bloomberg Intelligence, säger att köparna ofta är stora institutioner, till exempel marknadsgörare och investeringsfonder med fokus på krypto.
Electric Capital, Goldman Sachs, Multicoin Capital och Morgan Stanley hör till de med störst andelar.
“Nästan 50% av innehavarna i slutet av 2025 är kända via 13F. Väldigt högt för så nya produkter”, sade han.
Seyffart menar att inflödena inte drivits av “basis trade” (arbitrage mellan terminer och spotpris). Han påpekar att “basis på Solana har varit mycket låg hittills under 2026.”
“Pengar har fortsatt att flöda in trots dålig prisutveckling. Det var mycket institutionella pengar. Dessa pengar investeras mestadels långsiktigt, inte för basis trading,” säger analytikern.
Jeff Dorman, investeringschef på Arca, tycker att “det fanns inga köpare.” Enligt honom handlar aktiviteten om “in-kind byten” från befintliga SOL-ägare.
Seyffart håller delvis med. Han säger att startkapital och tidiga inflöden troligen innehöll sådana byten, men han menar att det ändå fanns “mycket köpaktivitet.”
“Ja, mycket relevant! Det är nästan säkert att startkapital och en del av de första flödena bara var bytt SOL-exponering. Men det var definitivt inte alla pengar. 13F står för 50% av förvaltade tillgångar. Även om vi utgår från att 100% av 13F-registreringen var bytt exponering (vilket inte stämmer), så var det ändå gott om riktiga köp. Inte på BTC-ETF-nivå men väldigt hälsosamt för en ny ETF-kategori,” svarade han.
Samtidigt har den bredare marknadsuppgången fått Solanas pris att stiga. BeInCrypto Markets visar att altcoinen har gått upp nästan 4% det senaste dygnet. Den handlades till 86,7 USD i skrivande stund.
Det är fortfarande oklart om den nya optimismen leder till nya ETF-inflöden, eller om utflyttning fortsätter.
Prenumerera på vår YouTube-kanal för att se ledare och journalister ge sina expertinsikter
