S&P Dow Jones Indices och Pantera Capital har lanserat S&P Pantera Digital Asset Index, ett nytt kryptobenchmark som helt utesluter Bitcoin (BTC).
VD Cathy Clay säger att Bitcoin inte klarar indexets kärntest, eftersom den skapar riktiga protokollintäkter istället för att bara handlas på spekulation.
Hur indexet viktar sina tokens
Indexet har 18 innehav. De fem största är Ether (ETH), Binance Coin (BNB), Solana (SOL), Tron (TRX) och Hyperliquid (HYPE), en decentraliserad derivatbörs.
Benchmarket viktar innehaven efter börsvärde och balanserar om varje kvartal. Ingen token kan vara mer än 35% av totalen och inget annat innehav får överstiga 20%. Dessa gränser följer samma regler som S&P använder för sina aktieindex.
Clay vill ta börsindex-disciplin till digitala tillgångar. Hon föredrar protokoll med verifierbar ekonomisk aktivitet istället för projekt som bara är kända till namnet.
Pantera tog fram metoden tillsammans med grundaren Dan Morehead. Företaget har förvaltat över 3 miljarder USD i tre olika investeringsstrategier sedan den första kryptofonden startade 2013.
“S&P Dow Jones Indices hjälper investerare att se förbi marknadsbruset med pålitliga benchmarket.”
Clay, VD för S&P Dow Jones Indices
Wall Street öppnar för altcoinsäsong
Uteslutningen visar på en större skillnad i hur institutioner ser på kryptovärde. Enligt detta synsätt är intäkter viktigare än Bitcoins dominerande berättelse som marknadens största tillgång. Panteras erfarenhet av institutionell kryptotillgång tyder på att fler intäktsbaserade benchmarket kan komma.
Lanseringen sker medan tecken på en kommande detaljhandelsledd altcoinsäsong ökar, men ännu inte är bekräftade. CoinGlass Altcoin Season Index steg till 58 i mitten av juli, efter en topp på 64 den 4 juni. Det är över den neutrala nivån, men fortfarande under 75-gränsen som skulle bekräfta en riktig rotation.
Institutionella pengar visar en liknande bild. I mars diskuterade BeInCrypto Expert Council hur stora investerare begränsade sina kryptosatsningar till Bitcoin, Ethereum och några få DeFi-namn.
Ett intäktsbaserat benchmark som S&P Pantera Digital Asset Index ger portföljförvaltare ett regelrätt sätt att följa denna strategi. Det ger exponering mot stora altcoins med verklig användning och skippar meme-mynt och spekulativa nätverk helt.
Om andra indexleverantörer följer denna modell kan institutionellt kapital rotera in i utvalda altcoins tidigt. Det kan ske långt innan detaljhandelsdata för altcoinsäsongen visar på en bredare rörelse.
