En optionsaffär på 20 miljoner USD ger bara vinst om SpaceX aktie nästan tredubblas till fredag. Över 450 000 kontrakt finns med ett lösenpris på 330 USD inför tisdagens rapport.
Det priset är nästan tre gånger högre än där aktien ligger nu. Optionsanalytiker tror inte att småsparare har byggt positionen, utan pekar istället på en bank.
Vem ligger bakom SpaceX optionsaffär på 20 miljoner USD
Space Exploration Technologies (SPCX) handlades runt 124 USD på tisdagseftermiddagen, vilket är mer än 8% upp för dagen. Företaget satte priset på sitt erbjudande den 12 juni till 135 USD, enligt sitt prospekt hos amerikanska finansinspektionen.
SpaceX har aldrig handlats nära 330 USD. Det högsta priset någonsin är 225,64 USD och analytikernas genomsnittsmål ligger på 225 USD. Lösenpriset är därmed 46% över båda.
Lösenpriset 330 USD med förfall 7 augusti har minst sju gånger så många öppna kontrakt som nästa mest handlade kontrakt, rapporterade CNBC. De kontrakten styr över 45 miljoner aktier, värda ungefär 14,8 miljarder USD om aktien når lösenpriset.
Det motsvarar ungefär 7% av det publika utbudet om endast 639 miljoner aktier. Brent Kochuba grundade optionsplattformen SpotGamma. Han sa att köpmönstret inte liknar varken hedgefonder, marknadsgaranter eller småsparare.
”Jag gissar att banker äger dessa köpoptioner som en hedge, kanske mot någon form av strukturerad produkt eller annan kort exponering de har.”
Följ oss på X för det senaste inom nyheter
Uppgifter från SpotGamma som CNBC hänvisar till visar att måndagens köp låg på cirka 90 000 kontrakt för 2,2 miljoner USD. Eftersom optionerna blev billigare när aktien föll under sin introduktionskurs, når den totala premien nästan 20 miljoner USD.
Vad handlare förväntar sig av SpaceX aktie efter rapporten
SpaceX rapporterar efter tisdagens stängning. Det är första rapporten sedan noteringen i juni. Handlare har redan kartlagt de viktigaste rapportsituationerna investerare överväger.
Optioner som förfaller 7 augusti prissätter en rörelse på cirka 20,30 USD eller 16,57%. Det innebär ett intervall på 102,17 USD till 142,77 USD. Lösenpriset ligger 131% över det högsta i intervallet.
CNBC angav att rörelsen inför rapporten väntas ligga på 14%. Med ett börsvärde nära 1,5 biljoner USD kan en rapport förändra aktieägarvärden för omkring 207 miljarder USD.
Implicit volatilitet nära 133 gör att även avlägsna lösenpriser är likvida, enligt ThinkOrSwim uppgifter till CNBC. Volatiliteten brukar minska efter rapporten.
Här kan det vara annorlunda. Insynslåset släpps på torsdag, vilket frigör cirka 911,5 miljoner aktier – fler än hela det publika utbudet. Metas krasch vid låsets slut 2012 är det närmaste exemplet.
Jay Pestrichelli är tradingchef på Tidal Financial Group, som förvaltar över 60 miljarder USD genom fler än 420 börshandlade fonder. Han menar att optionerna kan bli lönsamma långt innan lösenpriset och placerar den nivån nära 215 USD på onsdagsmorgonen.
”Det handlar inte om spekulation … du köper inte högsta lösenpriset om du inte vill sänka kostnaden för en hedge.”
Även 215 USD skulle göra att SpaceX ligger under sitt eget rekord. Om 330 USD var billig försäkring eller en verklig riktning i handeln blir klart senast på fredag. Det sker en dag efter att antalet aktier mer än dubblas.
