SpaceX rapporterar resultat tisdag 4 augusti. Det är första gången sedan företaget blev börsnoterat. Noteringen i juni gav redan Morgan Stanley-bankirer omkring 100 miljoner USD i avgifter.
Den avgiften var den lilla delen. Börsnoteringen ledd av SpaceX gav mer än 74 miljarder USD till bankens förmögenhetsdel. Nu måste SpaceX visa siffrorna bakom detta.
Hur SpaceX-börsnoteringen byggde Morgan Stanley kvartal med 10 000 miljarder USD
SpaceX sålde 555 555 555 aktier för 135 USD styck den 11 juni. Det gav 75 miljarder USD. Det är den största börsintroduktionen någonsin, mer än dubbelt så mycket som Saudi Aramco fick in med 29,4 miljarder USD år 2019.
Tio banker genomförde affären. Goldman Sachs, Morgan Stanley, BofA Securities, Citigroup och J.P. Morgan ledde gruppen. De delade på avgifterna.
Bara en av banker drev också SpaceX personalaktieprogram. Det var Morgan Stanley som gjorde skillnad.
Här är anledningen till att det spelar roll. När personal blir rik på börsnoteringsdagen hamnar pengarna där deras aktieprogram redan finns.
Morgan Stanley förmögenhetsdel fick in 148,1 miljarder USD i nytt kundkapital senaste kvartalet. Ett år tidigare var siffran 59,2 miljarder USD.
Lite mer än hälften kom från börsnoteringar via aktieprogramskunder, enligt bankens rapport. Det betyder över 74 miljarder USD på tre månader. Bloomberg berättade att en stor del kom från SpaceX.
Banken kallar denna del Workplace. De köpte Solium Capital år 2019 och E*Trade år 2020. Affärerna gjorde att banken fick mer stabila avgiftsintäkter efter krisen 2008.
Workplace betjänar nu mer än hälften av S&P 500. De täcker också cirka 70 % av de 100 största privata företagen värda över 1 miljard USD. Totala kundtillgångar har passerat 10 000 miljarder USD.
Jed Finn är chef för Morgan Stanley förmögenhetsdel. Han ser börsnoteringen som en start, inte bara en chans till utdelning.
“Det vore ett misstag att se börsnoteringen som ett engångstillfälle för att ta in tillgångar. Det här är möjligheter med flera steg, med aktier som låses upp och nya aktier som ges ut.”
Följ oss på X för de senaste nyheterna direkt
Här finns problemet. De mesta av pengarna ger ännu inga avgifter.
Morgan Stanley tar betalt när kunder sätter in pengar i förvaltade konton. Bara 26 % av de nya pengarna gick in där senaste kvartalet. Ett år tidigare var det 72 %.
Bloomberg säger att årliga intäkter från SpaceX-kopplade pengar är över 100 miljoner USD. För att få dessa behöver bankens kunder få tillgång till sina aktier som fortfarande är låsta.
Vad SpaceX måste visa med rapporten den 4 augusti
Resultatet kommer efter stängning på tisdag. Analytiker förväntar sig en förlust på 26 cent per aktie. Nio stycken har lämnat prognoser enligt Zacks.
Det här är första riktiga insynen i verksamheten. Investerare vill se siffror för raketstarter, Starlink-intäkter och skillnaden mellan statliga och kommersiella uppdrag.
Aktien har inte väntat. SPCX stängde på 108,37 USD den 31 juli. Det är 20 % under erbjudandepriset på 135 USD och 33 % under första dagens stängning på 161 USD. Kursen nådde rekordlåg nivå förra veckan.
Kontrakten har heller inte hjälpt. Aktiekursen sjönk ändå efter att SpaceX vann 1,6 miljarder USD i Space Force-uppdrag till och med 2027.
Den 6 augusti frigörs cirka 911,5 miljoner låsta aktier och kan säljas, två handelsdagar efter rapporten.
Fredagens pris motsvarar nära 99 miljarder USD i aktier. Det är mer än vad börsintroduktionen gav. Metas upplåsning 2012 är den närmaste varningen här.
Morgan Stanley har redan fått betalt. Banken höjde sin utdelning 15 cent till 1,15 USD och godkände återköp av aktier för 20 miljarder USD. SpaceX-investerare väntar fortfarande.
