Tillbaka

Stablecoin som en tjänst driver tillväxt trots likviditetsbekymmer

author avatar

Skriven av
Linh Bùi

editor avatar

Redigerad av
Mohammad Shahid

03 oktober 2025 12:37 UTC
Betrodd
  • Stablecoin-som-en-tjänst låter företag ge ut stablecoins, sänker inträdesbarriärer och utökar användningsområden över branscher.
  • Stripe, Ethena Labs och BitGo ansluter sig till SCaaS-vågen, med anpassningsbara reserver och white-label-verktyg som driver skräddarsydd adoption.
  • Risker inkluderar likviditetsfragmentering, oklara reserver och regleringsförändringar som kan underminera förtroendet för SCaaS-modeller.

Med Stablecoin-as-a-Service (SCaaS) kan alla företag eller plattformar ge ut sin egen stablecoin utan att bygga en komplex infrastruktur.

Möjligheten är stor, men det finns risker med likviditetsfragmentering, reservtransparens och föränderliga globala regler.

Vem som helst kan ge ut stablecoin

Data från CoinGecko visar att stablecoin-segmentet har en marknadskapitalisering på cirka 306 miljarder USD och 355 olika mynt. Även om de är populära idag kan inte alla effektivt ge ut och hantera stablecoins.

Stablecoin marknadskapitalisering. Källa: CoinGecko
Stablecoin marknadskapitalisering. Källa: CoinGecko

Men en ny stablecoin-modell låter företag, plattformar eller organisationer ge ut och hantera stablecoins utan att bygga hela infrastrukturen från grunden.

Denna modell inkluderar standardiserad mint/burn, anpassningsbara reservmekanismer och avgifter samt tredjepartsgränssnitt. Detta är Stablecoin-as-a-Service (SCaaS).

Det senaste exemplet är Stripes Open Issuance-program (lanserat i september 2025). Det gör det möjligt för företag att fritt mint/burn stablecoins och anpassa avgifter och reservallokeringar samtidigt som de delar vinster från avkastning efter en viss avgift. Ethena Labs erbjuder en white-label-lösning för applikationer eller blockkedjor. Teknikjättar som Google har rapporterats testa ett betalningsprotokoll för AI-agenter med stablecoins, medan förvarare som BitGo också har gått in på marknaden.

“Stripe tillkännager Stablecoin as a Service. Alla företag kan distribuera stablecoins med bara några rader kod. BlackRock, Fidelity eller Superstate hanterar reserver. En X-användare kommenterade om Stripes SCaaS.

SCaaS-modellen sänker inträdesbarriärerna genom att låta nästan alla företag ge ut sin stablecoin. Den stödjer också skräddarsydda stablecoins för specifika produkter eller målmarknader och ger plånböcker/börser/kedjor ytterligare verktyg för att distribuera produkter med avkastningspotential.

Vissa användare på X hävdar att SCaaS kommer att bli allt viktigare när stablecoins blir varor och distributörer (plånböcker, börser, kedjor) söker avkastningsmöjligheter. Andra föreslår att SCaaS kan vara en livlina för många blockkedjor som kämpar för att uppnå token-marknadsanpassning.

Hög potential, hög risk

Ändå är riskerna betydande. Multi-issuance-modeller skapar möjligheten till likviditetsfragmentering. Till exempel kan flera “USD-kopplade” stablecoins samexistera men skilja sig i reserver, transparens eller inlösningspålitlighet.

Marknadsdynamik kan göra SCaaS till ett avkastningsdrivet spel: utgivare kan optimera reservvinster för att förbli konkurrenskraftiga, ibland ta likviditetsrisker eller investera i mindre likvida tillgångar. Detta lämnar sårbarheter när inlösningar plötsligt ökar.

Ur ett juridiskt och operativt perspektiv kräver SCaaS absolut transparens om reservsammansättning, försäkrings-/inlösningsmekanismer och oberoende revisionsprocesser.

Regulatoriska beslut på nationell eller regional nivå kan drastiskt omforma multi-issuance-landskapet.

Ändå förväntas SCaaS fortfarande vara ett naturligt steg framåt när stablecoins stadigt utvecklas till ett globalt betalningsinstrument.

Ansvarsfriskrivning

All information på vår webbplats publiceras i god tro och endast för allmän information. Varje åtgärd som läsaren vidtar baserat på informationen på vår webbplats sker strikt på egen risk.