UKs senaste budget lämnar kryptoskattreglerna oförändrade men skärper miljön för handlare.
Samtidigt signalerar HMRC ett stort omtag i hur det beskattar DeFi-lån och likviditetsgivning.
Ingen ny “kryptoskatt”, men trycket ökar ändå
Finansminister Rachel Reeves införde ingen specifik kryptoskatt i 2025 års budget. Det finns ingen ny skatt på handel, innehav eller användning av digitala tillgångar.
Men budgeten förlänger frysen av inkomstskattetrösklar i tre år till. När löner ökar, hamnar fler skattebetalare i högre skatteklasser, inklusive aktiva kryptohandlare.
Kapitalvinstskattens (CGT) avdrag är fortfarande mycket låg jämfört med historiska nivåer. Det innebär fler rapporteringspliktiga vinster vid kryptoförsäljningar, även för mindre portföljer.
Samtidigt driver UK på för globalt datadelning enligt nya rapporteringsstandarder.
Börser och plattformar kommer att lämna mer detaljerad kundinformation till HMRC från 2026.
HMRC backar från sin hårda linje om DeFi
Tillsammans med budgeten publicerade HMRC ett konsulteringssvar om DeFi-lån och staking. Det svarar på stark kritik av deras 2022-vägledning om lån och likviditetspooler.
Intressenter sa till HMRC att nuvarande regler orsakar oproportionerliga administrativa bördor. De varnade för att behandla varje DeFi-rörelse som en försäljning har lite med verkligheten att göra.
Som svar har HMRC övergett idén att kopiera repo- och aktielånsregler. Det föredrar nu en ram baserad på “ingen vinst, ingen förlust” (NGNL) för många DeFi-flöden.
Viktigt nog accepterar avdelningen att automatiska marknadsgörare utgör en stor del av aktiviteten. Det signalerar att eventuella nya regler bör täcka Uniswap-liknande multi-token likviditetspooler.
Föreslagna NGNL-regler för DeFi-lån och Likviditetspooler
HMRC visar nu en möjlig NGNL-strategi för tre områden. Dessa är arrangemang med enda token, kryptolån och automatiska marknadsgörare.
För utlåning av en token, kan in- och utgång från plattformen vara NGNL för CGT. Den verkliga vinsten eller förlusten skulle uppstå först när användaren säljer tokenen.
För lån ska pantsättning och uttag av tokens ignoreras för CGT. Säljande av lånade tokens och senare återköp för återbetalning skulle fastställa vinst eller förlust.
För AMM:er föreslår HMRC NGNL-behandling vid deposition av tokens för LP-positioner. Skatten skulle sedan fokusera på skillnader i antal tokens vid utgång.
Om användare får mer av en token än de ursprungligen deponerat, räknas det extra som vinst. Men om de får färre, behandlas underskottet som en förlust mot deras skattebas.
HMRC betonar att detta fortfarande är en “möjlig strategi,” inte en lag. Det fortsätter konsultationer innan det beslutar om lagstiftning.
DeFi Rewards: Ingen ny “All Inkomst” regel – för tillfället
En av de mest kontroversiella idéerna var att behandla alla DeFi-belöningar som inkomst. Respondenter varnade för att detta skulle bortse från skillnader mellan kapital och intäkter och skapa skattetryck.
HMRC säger nu att det inte aktivt eftersträvar en regel om “all inkomst”. Belöningar kommer fortsatt följa befintliga principer för nu.
Vad detta betyder för kryptohandlare i Storbritannien
För spot handlare på centrala börser medför budgeten ingen direkt strukturell förändring. CGT gäller fortfarande vid varje försäljning, och inkomstskatt gäller där handel utgör en verksamhet.
Men kombinationen av frysta trösklar och låga CGT-avdrag ökar den effektiva skattetrycket.
Många aktiva handlare kommer att överträda rapporteringströsklar och möta högre marginalskattesatser på vinster. HMRC förväntar sig att fler användare kommer att använda portföljspårningsprogramvara för att stödja sina deklarationer.
