sydkorea skärper tillsynen över sina mest aggressiva detaljhandlare och inför obligatorisk utbildning för de som vill handla utländska belånade ETF:er.
Detta följer efter en rekordökning av koreanskt kapital i högriskprodukter i USA och en växande oro för att denna spekulativa våg snedvrider globala marknader.
Sydkoreas reglerare ingriper efter en månadsökning på 7 miljarder USD
sydkoreas finansiella tillsynsmyndighet (FSS) kräver nu att småinvesterare genomför en en timmes onlinekurs och ett tre timmars simulerat handelsprov innan de får tillgång till utländska belånade eller inverterade ETF:er.
Policyn träder i kraft den 15 december 2025 och anpassar reglerna för utländska marknader med inhemska standarder.
Beslutet kommer efter ett extraordinärt inflöde till amerikanska belånade ETF:er. Koreanska småinvesterare investerade 7 miljarder USD i dessa produkter bara i oktober och 30 miljarder USD hittills i år, enligt data från depå och ETFGI.
Data som Bloomberg sammanställt visar att oktobers inflöde var det högsta månatliga utländska ETF-köpet någonsin.
Tjänstemän säger att utbildning behövs eftersom många investerare grundläggande missförstår hur dagliga belånade produkter fungerar. FSS har varnat för att handlare ofta behandlar 2× eller inverterade ETF:er som enkla linjära exponeringar, utan att beakta sammanställningseffekterna och volatiliteten.
Enligt regleraren kan dessa faktorer göra att långsiktiga avkastningar avviker kraftigt från de underliggande tillgångarnas avkastning.
“Den nya policyn kommer att hjälpa individuella investerare att erkänna några av de mest grundläggande aspekterna av att investera”, rapporterade Bloomberg, med hänvisning till Bora Kim, chef för APAC-strategi på Leverage Shares.
Lokal koreansk media belyste vidare den extrema intensiteten i denna trend, och noterade att individuella investerare, kända inhemskt som “Seohak Ants,” har köpt amerikanska aktier för 43 biljoner won (ungefär 29,3 miljarder USD) i år, vilket är ett rekordhögt värde.
Bara i oktober var nettoköpen 10 biljoner won (6,8 miljarder USD), med ytterligare 8,3 biljoner won (5,6 miljarder USD) i november, vilket gör 2025 till det största året med utgående småinvesterarköp av aktier sedan datainsamling började.
Denna handelsiver har också spillt över till Koreas dollarfundingsmarknad. Värdepappersbolagens dollar-repobalanser har ökat 15-faldigt sedan 2019 till 28,6 biljoner won (19,5 miljarder USD), drivet av småinvesterares behov av att finansiera utländska aktieköp.
Denna oavbrutna efterfrågan på dollar har pressat won-dollarkursen till mitten av 1 400-intervallet, med risker för framtida valutaförluster om wons värde skulle vända.
Koreansk detaljhandel påverkar nu enskilda amerikanska aktier
Denna regleringsändring kommer mitt i en dramatisk ökning av koreansk handel med amerikanska enkelaktie-ETF:er. Analytiker, med hänvisning till marknadsdata, noterar att IONQ nu handlas i större dagsvolym i Korea än Amazon, Microsoft eller Google, en anmärkningsvärd kontrast med tanke på den enorma skillnaden i marknadsvärde.
Koreansk detaljhandel är starkt koncentrerad i belånade enkelaktie-ETF:er kopplade till nischföretag, inte bara breda teknologifonder.
Lokal media indikerar att två 2× IONQ-ETF:er (GraniteShares’ IONL och Defiance’s IONX) har sett ovanligt stora inflöden från koreanska investerare som söker förstärkt exponering mot kvantdatoraktier.
Lokal media rapporterar också att småinvesterare är starkt koncentrerade i AI, halvledare och stora teknologisatsningar. SOXL, den 3× belånade halvledar-ETF:en, var den mest köpta säkerheten av koreanska småinvesterare i år, med nettoinköp överstigande 1,12 biljoner won (765 miljoner USD).
NVIDIA, Meta och Alphabet följde, vilket ytterligare bekräftar Koreas intensiva koncentration i amerikanska tekniktrender.
De tio främsta aktierna som köptes i november inkluderar därför SOXL, Nvidia, Meta, Alphabet, METU, IONQ, Palantir, TQQQ, BitMine och QQQ.
TrackInsight-data visar att belånade enkelaktie-ETF:er upplevde veckovisa svängningar på 40 % eller mer i oktober, vilket ytterligare attraherade spekulativa handlare.
Detta beteende markerar en avvikelse från tidigare koreanska trender, som gynnade megabolagsaktier som Apple och Tesla.
I augusti 2025 var 28,7 % av alla koreanska detaljhandelns utländska ETF-innehav i belånade eller inverterade fonder, en koncentration som är avsevärt högre än den globala normen.
Varför myndigheter fruktar en kollaps
Många tror nu att koreanska investerare ser utländska ETF:er som ett enkelt sätt att skapa rikedom. Men hävstångs-ETF:er gör dagliga justeringar automatiskt, vilket betyder att de kan förstärka både uppgångar och förluster.
I stressade marknader kan detta leda till många likvidationer och prestationer som kraftigt avviker från förväntningarna.
Detta innebär att den nuvarande miljön kan sluta i tårar om volatiliteten ökar. Risken ökar när vissa handlare använder marginal, vilket leder till tvingad försäljning.
Det nya träningsprogrammet syftar till att förbättra investerarnas förståelse. Men vi borde också fråga oss om några timmars kurs kan minska risktagandet i en marknadskultur som använder hög hävstång.
