I november 2025 översteg Tether Dominance index (USDT.D) — andelen av USDT:s marknadsvärde jämfört med hela kryptomarknaden — officiellt 6%. Det bröt också över en fallande trendlinje som funnits sedan 2022.
Analytiker är oroade då USDT.D bryter ett långsiktigt motstånd. Rörelsen signalerar ofta början på en större korrigering eller en förlängd björnmarknad för hela kryptomarknaden.
Hur viktigt är ökningen av USDT.D på marknaden i november?
TradingView-data visar att USDT.D nådde 6,1% den 18 november innan det föll tillbaka till 5,9%.
Tidigare under månaden låg detta mätetal under 5%. Ökningen speglar ökad försiktighet bland investerare. Många har placerat kapital i den mest likvida stablecoinen istället för att köpa kraftigt rabatterade altcoins.
Historiska data visar en stark omvänd korrelation mellan USDT.D och totalt marknadskapital. Därför kan USDT.D:s brytning över en trendlinje som hållit i nästan fyra år signalera djupare marknadsnedgångar framöver.
Flera analytiker förväntar sig att USDT.D ska stiga mot 8% mot årets slut, vilket indirekt antyder att en björnmarknad kan bildas i november. Denna prognos har sin grund eftersom rädslan fortsätter att växa utan några tecken på lättnad.
Dessutom framhäver den kände analytikern Milk Road en märkbar förändring i stablecoin-marknaden. DefiLlama-data visar att det totala stablecoin-marknadsvärdet föll från 309 miljarder USD i slutet av oktober till 303,5 miljarder USD i november.
Stablecoin-marknaden har minskat med cirka 5,5 miljarder USD på mindre än en månad. Detta markerar den första betydande nedgången sedan 2022 års björnmarknad. DefiLlama-grafen visar att efter fyra års konstant tillväxt har kurvan plattat ut och börjar vända nedåt.
Kombinationen av ett krympande stablecoin-marknadskap och en stigande USDT.D antyder en bredare trend. Investerare verkar inte bara sälja altcoins mot stablecoins utan drar också tillbaka stablecoins från marknaden helt.
“Utvidgad tillgång betyder ny likviditet som går in i systemet. När den plattas ut eller vänder, signalerar det att inflödena som driver rallyt har svalnat,” sa Milk Road enligt rapporter.
Dock ser Milk Road fortfarande en strimma av optimism i det nuvarande landskapet. Han menar att situationen inte nödvändigtvis innebär en kris. Istället fungerar marknaden med mindre “bränsle” för första gången på flera år, och sådana förändringar föregår ofta prisändringar.
Vidare noterar en nyligen BeInCrypto rapport en kontrasterande trend. Trots det sjunkande marknadsvärdet har mängden stablecoins på börser ökat i november. Detta tyder på att vissa investerare ser nedgången som en möjlighet att positionera sig inför årets slut.
