President Donald Trump har utsett Kevin Warsh som sin kandidat till nästa ordförande för USA:s centralbank, Federal Reserve. Det innebär att världens mäktigaste centralbank får ny ledare i maj 2026.
Nomineringen kommer i ett känsligt läge. Inflationen är fortfarande svår att få ner, marknaderna är oroliga, och kryptomarknaden pressas av osäkerhet i ekonomin. Vem som leder Fed är nu viktigare än någon gång sedan pandemin.
Vem är Kevin Warsh, hur skiljer han sig från Jerome Powell och vad kan hans tillsättning betyda för räntor – och för kryptomarknaden under andra halvåret 2026?
Vem är Kevin Warsh?
Kevin Warsh är ingen främling för Federal Reserve. Senaten behöver godkänna hans tillsättning. Men marknaderna reagerar redan på signalerna bakom valet av honom.
Warsh var Fed-guvernör 2006 till 2011 och blev den yngsta guvernören någonsin i institutionens historia.
Han jobbade nära dåvarande ordföranden Ben Bernanke under finanskrisen och representerade Fed på G20-möten.
Efter Fed började Warsh arbeta inom forskning och policy. Han är nu senior fellow vid Stanford Hoover Institution och kritiserar ofta dagens centralbanksarbete.
Warshs penningpolitiska resultat: Känd för att bekämpa inflation
Warsh har tidigare beskrivits bäst som en inflationshök.
Under krisen 2008–2009 varnade han ofta för att kraftiga stimulanser kunde skapa inflation senare. Han motsatte sig långvariga stödköp och ville minska Feds balansräkning, även när inflationen var låg.
Detta skiljer honom från den strategi Fed haft efter 2020.
Men Warsh har ändrat sig något. På senare år har han sagt att avreglering och sparsamhet i statsfinanserna kan sänka inflationen naturligt – vilket gör att Fed skulle kunna sänka räntan utan att priserna stiger för snabbt.
Det är viktigt just nu.
Hur Warsh skiljer sig från Jerome Powell
Skillnaderna mot Jerome Powell är tydliga.
Powell använde snabba stödpaket under covid och tänkte först inte att inflationen var ett stort problem 2021. Den förseningen tvingade sedan Fed till ovanligt snabba räntehöjningar.
Warsh har sagt öppet att detta var ett politiskt misslyckande. Han menar att Fed tappade trovärdighet genom att agera för sent.
Han kritiserar också att Fed har tagit på sig fler uppdrag. Warsh tycker inte att centralbanken ska arbeta med klimatpolitik, sociala frågor, och politiska signaler. Powell har varit mer öppen för det.
Kort sagt vill Warsh ha en smalare och mer traditionell Fed – med fokus bara på inflation, jobb och finansiell stabilitet.
Vad detta betyder för räntorna år 2026
Feds senaste beslut den här veckan lät räntan ligga kvar på 3,50 %–3,75 %. Det visar att de är försiktiga efter flera räntesänkningar 2025.
Marknaden tror nu att nästa räntesänkning kan komma tidigast i mitten av 2026.
Warshs val gör framtiden mer osäker.
Å ena sidan visar hans rykte som inflationshök att han är försiktig. Han tänker inte sänka räntan snabbt om det inte finns tydliga tecken på att inflationen är under kontroll.
Å andra sidan håller Warsh med Trump om att för mycket regler och stora statliga satsningar ökar inflationen. Om det minskar kan han stödja en snabbare räntesänkning.
Det kan innebära att Fed sänker räntan andra halvåret 2026 – men då med starkare skäl.
Warsh och krypto: Inte emot, men inte en förespråkare
Warshs syn på krypto är blandad.
Han har själv investerat i kryptoföretag, till exempel algoritmstyrda stablecoin-projektet Basis och kryptotillgångsförvaltaren Bitwise. Det skiljer honom från många andra beslutsfattare.
Samtidigt är Warsh mycket skeptisk till krypto som pengar.
Han har sagt att Bitcoin svänger för mycket i värde för att kunna fungera som betalningsmedel. Men han ser att Bitcoin kan fungera som en värdebevarare, på samma sätt som guld.
Hans tydligaste åsikt är mot oreglerade privata pengar. Warsh har ofta bett om tydligare regler för stablecoins och vill ha en amerikansk statlig CBDC för banker, inte för privatpersoner.
Det gör att han vill ha tydligare regler, men är inte direkt negativ.
Kan Warsh vara positiv för krypto?
Kortsiktigt, troligen inte.
Kryptomarknader påverkas fortfarande av likviditet, räntor och stora ekonomiska risker. Warsh börjar först sitt arbete i maj, och räntepolitiken styrs fortsatt av ekonomiska siffror.
Men på medellång och lång sikt kan det bli annorlunda.
Warsh betonar trovärdighet, klara regler och en försiktig centralbank. Detta kan minska oron kring regler, något som kryptomarknaden länge haft problem med.
Om inflationen går ner och Warsh vill sänka räntan under 2026, gynnar det riskfyllda tillgångar. Krypto, som är mycket känsligt för räntor och likviditet, skulle då troligen stiga i värde.
Det är viktigt att Warsh inte är motståndare till krypto av ideologiska skäl. Han ser blockkedjeteknologi som användbar och föredrar reglering framför förbud.
Bara detta kan förbättra stämningen.
Warsh kommer troligen inte att starta någon snabb uppgång. Men om hans tid ger tydligare regler, lägre inflation och sänkta räntor, kan andra halvåret 2026 bli klart bättre.
