Uniswap har satt ett rekord med över 915 miljoner transaktioner år 2025 och en handelsvolym som överstiger 1 biljon USD. Denna prestation befäster dess position som den obestridda ledaren inom DeFi.
Men i stark kontrast till denna explosiva tillväxt, förblir värdet av UNI-tokenen stillastående. Detta lämnar många investerare undrande: varför misslyckas ett protokoll som genererar miljarder i intäkter årligen att ge värde till tokeninnehavare?
Nätverksstyrka och rekordstor handelsvolym
Uniswap (UNI) upplever ett anmärkningsvärt år, med antalet transaktioner (byten) på dess plattform som når 915 miljoner enbart år 2025.
Tredje kvartalet i år är på väg att bli den högsta handelsvolymen någonsin, med cirka 270 miljarder USD i transaktioner, med mer än en vecka kvar av kvartalet.
Börsens totala handelsvolym har överstigit 1 biljon USD för hela året, en imponerande milstolpe för vilken DEX som helst.
Denna tillväxt speglar mognaden av DeFi-ekosystemet och en allt tydligare regleringsmiljö.
Dessa faktorer gör det möjligt för protokoll som Uniswap att verka säkert och locka fler användare.
Massiva intäkter, men UNI-priset förblir trögt
Uniswap Labs tjänar imponerande 50 miljoner USD årligen, medan protokollets totala transaktionsavgifter når 1,65 miljarder USD årligen. Trots detta har intäkterna inte översatts till värde för UNI-tokenen.
Den främsta anledningen är att Uniswap saknar mekanismer för återköp eller direkt vinstutdelning till innehavare.
Faktum är att med ett marknadsvärde på cirka 5,7 miljarder USD ifrågasätter många investerare UNIs syfte och verkliga värde i den nuvarande miljön.
Experter och samhället noterar att UNI alltmer betraktas som en “meningslös” token.
Den misslyckas med att spegla plattformens massiva intäkter och hämmas av otydliga tokenfördelningsmekanismer och intressekonflikter mellan kärnutvecklingsteamet och investerare.
“Vi kritiserar inte Uniswap. Vi kritiserar UNI. Bara en fullständig nonsenstoken i dagens marknad och föränderliga regleringsmiljö. Allt du och dina riskkapitalister står för är irrelevant. Aktivera intäkter och återköp, eller bry dig inte om att ha en token.” En användare på X kommenterade.
En annan användare på X noterade att tokeninnehavsmekanismen inte uppmuntrar värde.
Altcoins saknar en koppling till börsens affärsprestationer. Den lider också av otydliga tokenupplåsningar. Alla dessa faktorer håller UNIs pris lågt trots plattformens tillväxt.
Detta skapar en tydlig klyfta mellan plattformens och tokenens värden, vilket gör det svårt för investerare att se fördelarna med att hålla UNI.
Experter föreslår tre strategiska riktningar för att UNI-tokenen ska hinna ikapp Uniswaps verkliga värde.
För det första, ta in högkvalitativa tillgångar på kedjan för att öka likviditeten och locka användare. För det andra, knyt tokenens värde till affärsprestationer, till exempel genom återköp eller att dela en del av transaktionsavgifterna till innehavare.
Slutligen, reformera tokensupplymekanismen för att säkerställa transparens och balansera intressena hos utvecklare och samhället.
Vid tidpunkten för skrivandet visar BeInCrypto data att UNI handlas för 8,09 USD, ned 82 % från sin ATH 2021.
