Marknaden vänder sig alltmer mot den amerikanska dollarn, med korta positioner på sin högsta nivå sedan januari 2012, enligt Bank of Americas undersökning om valuta- och ränteklimat.
Denna förändring kommer då US Dollar Index, som mäter värdet av dollarn mot en korg av sex stora valutor, har minskat med 1,3 % hittills i år.
Rekordstor negativ position visar djup skepsis mot USD
Bank of Americas senaste undersökning visar att dollarns position i februari nådde sin mest negativa nivå på över 14 år. Dessutom har den totala exponeringen mot dollarn sjunkit under bottennivån från april 2025. Det visar att fondförvaltare tappar alltmer förtroende.
Trots försök att återställa förtroendet för Federal Reserve, finns det kvar misstänksamhet. President Trump nominerade Kevin Warsh som ordförande för Fed i januari 2026 för att lugna investerare om USA:s penningpolitik. Ändå har detta inte fått efterfrågan på dollarn att öka.
“Undersökningsdeltagare ser fler tecken på svagare amerikansk arbetsmarknad som den största risken för en svagare dollar”, rapporterade WSJ här.
Samtidigt ser vi att denna negativa inställning kommer samtidigt som US Dollar Index faller kraftigt. Under 2025 minskade indexet med 9,4 %, och nedgången fortsätter i år.
Den 27 januari föll DXY till 95,5, den lägsta nivån sedan februari 2022. När detta skrivs har DXY återhämtat sig till 97,08.
DXY vid ett vägskäl när handlare diskuterar fall eller botten
Allt fler analytiker pekar på tekniska signaler om en fortsatt nedgång för den amerikanska dollarn. Trader Donny tror att indexet kan sjunka under 96-nivån.
“Jag ser att en ny nedåtgående våg bildas i DXY”, skrev han.
Andra analytiker tittar ännu längre fram. The Long Investor påpekar att långsiktiga diagram visar en mycket djupare strukturell nedgång. Han tror att målet för nedgång skulle kunna ligga mellan 52 och 60 under 2030-talet.
Vissa analytiker tror dock att dollarn kan återhämta sig. The Macro Pulse menar att indexets senaste rörelser kan innebära att det påbörjar en “möjlig bottenfas”.
“Min grundprognos är en återhämtning mot 103–104 fram till juli 2026”, stod det i inlägget.
Vad detta betyder för kryptomarknaden
En svagare amerikansk dollar brukar skapa bättre möjligheter för riskfyllda tillgångar, inklusive kryptovalutor. När dollarn minskar kan investerare byta till andra tillgångar för att få högre avkastning eller skydda sig mot värdeminskning av traditionella valutor.
Bitcoin ses ofta som ett skydd mot försämrade pengar. Det kan göra Bitcoin mer attraktiv när dollarn fortsätter att försvagas.
Sambandet mellan en svag dollar och ökningar för krypto är ändå inte alltid tydligt. De bredare makroekonomiska förutsättningarna är fortfarande avgörande.
Om en svagare dollar kommer av att USA:s tillväxt bromsar in eller risken för recession ökar, kan investerare inta en försiktig inställning. Då kan kapital istället flöda till säkra tillgångar som guld, istället för till mer volatila digitala tillgångar.
Ny data kring positionsfördelning visar att investerare är försiktiga. Satsningar på guld har ökat, vilket visar att många fortfarande tror på metallens framtid.
När dollarn sjunker och fondförvaltare håller extremt negativa positioner, får kommande månader visa om kryptomarknaden kan dra nytta av ändrade valutaförutsättningar, eller om fortsatt makroosäkerhet fortsätter att hålla tillbaka uppgången för digitala tillgångar.
