USA:s konsumentprisindex (CPI) steg i mars med 3,3% jämfört med året innan, vilket var lägre än Wall Streets medianprognos på 3,4%. Bitcoin (BTC) reagerade direkt och steg över 72 300 USD.
Kärninflationen, som tar bort de priser på mat och energi som lätt ändras, låg på 2,6% årligen mot förväntat 2,7%. De lägre siffrorna gav en tydlig signal till riskmarknaderna.
Varför dagens CPI-siffra betyder mer än själva talet
Mars var första gången där inflationen helt tog med oljepris-chocken kopplad till konflikten i Iran. Oljepriset gick upp till över 115 USD per fat i början av mars, vilket gjorde att bensinpriset i USA steg över 4 USD per gallon för första gången sedan augusti 2022.
Wall Street-banker som Bank of America, JPMorgan och Wells Fargo trodde att CPI totalt skulle stiga 0,87% till 0,99% från månad till månad. Medianprognosen från Nick Timiraos undersökning låg på 0,90% för månaden och 3,3% för året.
Men kärninflationen visade en annan bild. Med 0,26% per månad blev den lägre än de flesta bankers uppskattningar, vilket visar att energichocken inte spridit sig till andra konsumentpriser än.
Kärn-CPI kom in svalare än väntat, trots att detta var det största lyftet för energipriser sedan 2005.
BTC steg från runt 71 900 USD till 72 320 USD efter att siffrorna kommit, och den mjukare kärninflationen startade nya spekulationer om att USA:s centralbank kanske kan sänka räntan senare under 2026.
Investerare måste ändå vara försiktiga och undvika att jaga denna uppgång, för “sälj på nyheten”-effekten kan göra att priset faller på grund av vinsthemtagningar.
Förväntningarna kring räntesänkning ändras
CME FedWatch-verktyget visar ändå 98,4% chans att Fed låter räntan ligga kvar på 3,50%-3,75% vid mötet 29 april. Bara 1,6% av handlare tror på en höjning.
Handlare ökar ändå sina satsningar på att Fed sänker räntan någon gång under 2026.
Fed höjde sin egen inflationsprognos för 2026 till 2,7% vid mötet i mars. Sju av nitton beslutsfattare tror nu på noll räntesänkningar i år.
Detta hårdare budskap gör dagens låga kärnsiffra viktig, eftersom den utmanar idén om att inflationen ska ta fart igen.
Den stora frågan med denna siffra är inte om inflationen blev 3,3% eller 3,4%. Frågan är om pristrycket sprids bortom energi eller om detta är en tillfällig topp drivet av oljepriser.
Om kärninflationen fortsätter ligga under 2,7%, talar det för att energichocken från Iran fortfarande bara påverkar energi. Det kommer förmodligen att avgöra om BTC når 75 000 USD igen eller faller tillbaka mot stöd vid 67 000 USD de närmaste veckorna.
