Mer än 1 av 5 amerikanska skattedollar går nu till ränta på statsskulden, medan tioårsräntan på statsobligationer ligger nära den högsta nivån på 24 år. Denna ökning har ännu inte helt påverkat den federala budgeten.
The Congressional Budget Office (CBO) uppskattar att nettoräntan blev över 1,1 biljon USD under räkenskapsåret som slutade 30 september. Det är 115 miljarder USD mer än året innan, eller en ökning på 11 %. Men mycket av årets ränteuppgång syns inte i denna räkning, rapporterade The Wall Street Journal.
Varför har inte ränteuppgången påverkat budgeten än?
Statslåneräntor bestämmer vad Washington ska betala vid nya lån. Tioårsräntan nådde 5,35 % den 7 oktober, den högsta nivån sedan 2002, enligt CNBC. Det är en ökning med cirka 60 punkter sedan slutet av juli. En punkt motsvarar 0,01 procentenheter.
Men den genomsnittliga räntan på alla marknadsnoterade statsobligationer låg på 3,475 % i augusti, upp från 3,415 % ett år tidigare, enligt en uppdatering från Joint Economic Committee (JEC).
Det är klart lägre än de 5,3 % som statskassan betalade vid onsdagens auktion av tioåriga statsobligationer på 39 miljarder USD, vilket är den högsta auktionsräntan sedan 2000. Räntorna sjönk till omkring 5,29 % senare tack vare stark efterfrågan.
Ungefär 33 % av de marknadsnoterade skulderna löper ut inom 12 månader, visade JEC:s uppdatering. Därför kan genomsnittsräntan stiga när dessa skulder lånas om till högre ränta.
Kan Washington bromsa kostnaden innan den stiger?
Den genomsnittliga räntan ökade bara med 0,06 procentenheter under året. Det betyder att de 11 % högre räntekostnaderna främst beror på större skulder, inte på högre ränta.
Policymakers kan inte påverka räntekostnaden direkt. CBO räknar med att budgetunderskottet år 2026 blir 1 993 miljarder USD, vilket är 12 % mer än året innan, då utgifterna steg med 6 % och inkomsterna med 3 %.
Marknaden funderar på hur stigande obligationsräntor påverkar aktier. En svag jobbrapport för september har gjort att fler tror att räntan inte höjs igen av Fed.
Inget av partierna har satt minskade underskott i fokus inför mellanårsvalen. President Donald Trump har lovat 5 000 USD-checkar till vuxna om Republikanerna får kvar sin majoritet i kongressen. Planen beräknas kosta över 1 biljon USD, som troligen måste lånas upp.
Med underskottet nära 6 % av bruttonationalprodukten (BNP) i en växande ekonomi kan skillnaden mellan gamla och nya lånekostnader minska nästa kongress möjligheter.
