Amerikanska myndigheter undersöker över 200 företag med kryptovalutor i sina kassor för insiderhandel.
Securities and Exchange Commission (SEC) och Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) blev oroliga efter att ha sett ovanligt höga handelsvolymer och kraftiga aktiekursökningar dagarna innan företagens tillkännagivanden.
En regleringsgenomgång
Senaste rapporter visar att federala myndigheter nu granskar över 200 företag som har antagit kryptoköp som en central företagsstrategi, och står inför anklagelser om insiderhandel.
Även om de specifika företagsnamnen inte avslöjades, kom nyheten när fler företag följer en aggressiv, MicroStrategy-inspirerad strategi för kryptoackumulering. SEC inledde dessa undersökningar efter att ha sett betydande handelsvolymer och aktiekursökningar precis innan offentliga tillkännagivanden.
Regulatorn varnade företagen och uppmanade dem att inte bryta mot Regulation Fair Disclosure. Denna regel förbjuder att dela icke-offentlig information selektivt med vissa investerare som kan använda den för handel.
När företag privat finansierar stora kryptovalutaköp genom att engagera externa investerare, kräver de att dessa investerare skriver på sekretessavtal. Men kraftiga aktiekursökningar precis innan det offentliga tillkännagivandet tyder på att denna sekretess bröts.
Den företagsmässiga kryptohandboken
CoinGecko-data visar att 108 företag äger Bitcoin. Men dessa företagskassor har utökats bortom Bitcoin till att inkludera altcoins som Ethereum, Solana och Litecoin de senaste månaderna.
Många företag använder en “flywheel”-strategi genom att privat samla in kapital via skuld och eget kapital för att finansiera stora kryptoköp. Eftersom dessa finansierings- och köpprogram är mycket känsliga och icke-offentliga, ger varje för tidig avslöjande en stor handelsfördel.
Flywheel-modellen använder kapital—ofta insamlat genom billig skuld som konvertibla obligationer—för att köpa stora mängder krypto. Detta höjer företagets aktiekurs eftersom investerare ser aktierna som ett förstorat sätt att satsa på kryptons stigande värde.
Denna högre aktiekurs gör det i sin tur möjligt för företaget att samla in mer kapital för nästa omgång av kryptoköp, vilket skapar en högbelånad återkopplingsslinga. Varje läcka om en förestående kapitalinsamling eller köp påverkar omedelbart denna känsliga mekanism.
