USAs inflation överraskade genom att bli mycket lägre än väntat. Trots detta sjönk både Bitcoin och amerikanska aktier kraftigt under handelstimmarna i USA.
Många traders blev förvånade över prisrörelserna, men diagrammen visar en vanlig förklaring. Det handlar främst om marknadens struktur, positioner och likviditet, inte om stora förändringar i ekonomin.
Vad hände efter US CPI-rapporten
CPI sjönk till 2,7% på årsbasis i november. Det var mycket lägre än prognosen på 3,1%. Kärn-CPI blev också lägre än väntat, på 2,6%.
På pappret var detta en mycket positiv inflationssiffra för riskfyllda tillgångar 2025. Marknaden reagerade först som väntat. Bitcoin steg mot området runt 89 000 USD och S&P 500 gick snabbt upp efter att siffrorna kom.
Men uppgången blev kortvarig.
Ungefär 30 minuter efter CPI-siffrorna vände Bitcoin kraftigt neråt. Efter att ha nått dagens topp nära 89 200 USD, rasade BTC snabbt och föll ner mot 85 000 USD.
S&P 500 följde samma mönster. Indexet svängde hårt under dagen och de flesta av dagens vinster försvann innan kurserna stabiliserades.
Den här samtidiga vändningen i både krypto och aktier är viktig. Det visar att rörelsen inte handlade om en särskild tillgång eller känslor, utan om marknadens struktur.
Bitcoin taker säljvolym berättar historien
Det tydligaste tecknet kommer från Bitcoins taker sell-volymdata.
I intradagsdiagrammen ser man stora toppar i taker sell-volym exakt när Bitcoin började falla. Taker sells betyder att marknadsordrar säljs snabbt – det handlar inte om lugn vinsthemtagning.
Dessa toppar samlades under amerikanska marknadstimmar och låg samtidigt som nedgången gick som snabbast.
Veckodiagrammen visar samma mönster. Liknande säljtoppar dök upp flera gånger under veckan, ofta när likviditeten var hög. Det tyder på att flera tvingades sälja eller såldes enligt strategi, inte att småsparare sålde av en gång.
Det här passar ihop med likvidationskedjor, strategier som följer volatilitet och automatiska försäljningar. Sådana saker ökar farten om priset börjar gå snabbt emot de som har lånat pengar.
Varför ”Good News” blev startskottet
CPI-rapporten orsakade inte kursraset för att siffran var dålig. Den skapade svängningar just för att den var bra.
Lägre inflation ökade likviditeten tillfälligt och gjorde skillnaderna mellan köp- och säljorder mindre. I sådan miljö kan stora aktörer köpa och sälja stora volymer snabbt.
Bitcoins första uppgång nådde förmodligen ett område där många försäljningsorder, stop-loss och hävstångspositioner låg samlade. När köpkraften tog slut vände kursen. Det skapade tvångsförsäljningar och triggrade många stoppar.
När likvidationerna kom förstärktes nedgången av marknadens tvångsförsäljningar. Nedgången gick därför fortare och smidigare än annars.
S&P 500 visade samma typ av rörelse. Snabba nedgångar och vändningar vid viktiga nyheter beror ofta på att aktörer måste skydda sig, gammaeffekter från optioner och strategier som snabbt anpassar risken.
Ser det här ut som manipulation?
Diagrammen bevisar inte manipulation. Men de visar mönster som man ofta ser vid stoppruns och likviditetsuttag:
- Snabba rörelser till tydliga tekniska nivåer
- Vändningar direkt efter att likviditeten blivit bättre
- Stora utbrott av aggressiva säljorder vid nedgångar
- Tajt koppling till handelstiderna i USA
Sådana beteenden är vanliga i marknader med hög hävstång. De mest sannolika aktörerna är inte enskilda personer, utan stora fonder, marknadsgaranter och systematiska strategier som handlar i terminer, optioner och spotmarknaden. De vill inte styra berättelsen, utan de fokuserar på effektiv handel och riskhantering.
I krypto, där hävstången är hög och likviditeten snabbt minskar utanför viktiga tidsfönster, kan dessa flöden se extrema ut.
Vad detta betyder framöver
Nedgången tar inte bort betydelsen av KPI-signalen. Inflationen har verkligen minskat och det är fortfarande positivt för riskfyllda tillgångar på sikt. Det marknaden såg var en kortsiktig ompositionering och inte en stor vändning i makrotrender.
På kort sikt kommer handlare att följa om Bitcoin kan stabiliseras över det senaste stödet och om säljtrycket minskar när likvidationerna är över.
Om säljvolymen från tagaren minskar och priset håller sig, kan KPI-data fortfarande få genomslag under kommande sessioner.
