Två månader efter att Elon Musk kritiserade Trump-administrationens hantering av den nationella skulden, rapporteras det att USA har lagt till ytterligare 1 biljon USD i federal skuld på bara 48 dagar.
Underskottsutgifter har blivit den största makrodrivkraften med minst uppmärksamhet. Bitcoin, Ethereum och decentraliserad finans (DeFi) är inte längre bara spekulativa spel. De är snarare strukturella skydd mot ett trasigt finanssystem.
Handlar den amerikanska skuldfällan om utgifter eller räntor?
Ökningen motsvarar cirka 21 miljarder USD per dag. Det visar vad analytiker och investerare som Elon Musk har varnat för tidigare, att det fiat-systemet är fast i en ohållbar väg, och digitala tillgångar kan vara skyddet.
I efterhand pekade Elon Musk särskilt ut den nyligen undertecknade One Big Beautiful Bill Act som avgörande för att ytterligare förstärka ett redan alarmerande underskott.
Men sedan den 11 augusti har USA:s skuld ökat med 200 miljarder USD, vilket driver den nationella totalen nära 38 biljoner USD.
Washington redovisade ett underskott på 291 miljarder USD bara i juli, det näst största för någon juli någonsin. Underskotten ligger på 1,63 biljoner USD för räkenskapsåret 2025, upp 7,4 % jämfört med föregående år, och på väg att överstiga 2 biljoner USD.
På samma sätt har statliga utgifter exploderat till 44 % av BNP, en nivå som bara setts under andra världskriget och finanskrisen 2008.
Medan Federal Reserve (Fed) fortfarande insisterar på en mjuk landning, berättar de underliggande siffrorna en hårdare historia. Intäkterna växer knappt med 2,5 % årligen, medan utgifterna ökade med nästan 10 % förra månaden.
“…Det är ett utgiftsproblem, INTE ett ränteproblem… Det är en utgiftskris,” förklarade analytiker vid Kobeissi Letter .
Denna kommentar antyder att årliga underskott skulle förbli i biljoner även om Fed sänkte räntorna.
Konsekvenser för krypto och finansmarknader
Obligationsmarknaderna visar redan varningssignaler. Investerare kräver högre avkastning för amerikanska statspapper, med senaste auktioner som avslutades över 5 %, en sällsynthet i modern historia.
När skuldomfinansiering accelererar till högre räntor, fördjupas det finansiella hålet. Detta ger en ganska teknisk utsikt för aktier, råvaror och särskilt krypto.
På kort sikt kan högre avkastning dränera likviditet från riskfyllda tillgångar. Men på lång sikt urholkar ihållande underskottsutgifter förtroendet för fiat. Denna trend har historiskt gynnat Bitcoin och digitala tillgångar med hård gräns.
Medan kryptohandlare ofta beskriver Bitcoin som digitalt guld, stärks argumentet när fiatregimer visar finansiell ohållbarhet.
“På vår nuvarande finansiella väg finns det 100 % säkerhet för amerikansk konkurs på lång sikt,” tillade de.
För många inom krypto bekräftar USA:s skuldbana tesen att decentraliserade tillgångar erbjuder skydd mot statlig finansiell misskötsel.
Med 38 biljoner USD i skuld som hotar och underskott låsta över 1,5 biljoner USD årligen, växer frestelsen för framtida beslutsfattare att inflatera bort skyldigheter. Den risken är positiv för Bitcoins knapphetsberättelse.
Altcoins kan också dra nytta indirekt, när institutionella allokerare utforskar alternativ till avkastningspressade statspapper.
Stablecoins och tokeniserade statspapper absorberar redan kapital, men likviditetsspillet kan över tid sträcka sig till bredare kryptomarknader.
Vad som händer härnäst beror på om kongressen stramar åt utgifterna (osannolikt under ett valår) och hur aggressivt Fed balanserar räntepolitiken mot skuldbärighet. Ändå bär båda vägarna risker.
