USA:s statliga räntor på den nationella skulden gick för första gången över 1 biljon USD under budgetåret 2025. Nu är räntekostnaderna större än både försvarsbudgeten och Medicare. Det har aldrig hänt förut i USA:s historia.
Wall Street-analytiker och användare på sociala medier varnar nu för en finanskris med referenser till ”Weimar”. Samtidigt ser det amerikanska finansdepartementet stablecoins som ett strategiskt verktyg för att ta emot den ökande statsskulden.
Siffrorna: En kris som syns tydligt
År 2020 var de totala räntebetalningarna 345 miljarder USD. År 2025 har den siffran nästan tredubblats till 970 miljarder USD. Det är över 100 miljarder USD mer än försvarsbudgeten. Om man räknar in hela statsskulden, blir de totala räntekostnaderna nu över 1 biljon USD för första gången.
Congressional Budget Office förutspår att ränteutgifterna under de kommande tio åren blir 13,8 biljoner USD. Det är nästan dubbelt så mycket som det inflationsjusterade beloppet från de senaste tjugo åren.
Committee for a Responsible Federal Budget varnar för att om tullar förbjuds och tillfälliga lagar blir permanenta kan räntekostnaden nå 2,2 biljoner USD år 2035. Det skulle vara en ökning med 127 % från dagens nivåer.
Varför detta är unikt
Skuldkvoten mot BNP har nått 100 %. Det var senast så högt efter andra världskriget. År 2029 kommer siffran överstiga 1946 års topp på 106 % och fortsätta upp till 118 % år 2035.
Det mest oroande är att krisen förstärker sig själv. Staten lånar runt 2 biljoner USD varje år och nästan hälften går endast till att betala räntan. Analytikern Chris Towner från CRFB varnar för en möjlig ”skuldspiral”. ”Om de som lånar ut pengar till oss blir oroliga att vi inte betalar tillbaka allt, kan räntorna bli högre. Då måste vi låna ännu mer för att betala räntan.”
| Historiskt första | År | Betydelse |
|---|---|---|
| Räntekostnader större än försvarsutgifter | 2024 | Första gången sedan andra världskriget |
| Räntekostnader större än Medicare | 2024 | Statsskulden är nu största vårdkostnaden |
| Skuld når 100 % av BNP | 2025 | Första gången sedan efterkrigstiden |
| Skuld överstiger 1946 års toppnivå (106 %) | 2029 | Slår historiskt rekord |
Marknadens reaktion: “Weimar” och “Köp guld”
Reaktionerna på sociala medier är starka. ”Om inget ändras är utvecklingen ohållbar”, skrev en användare. En annan skrev ”weimar” som syftar på hyperinflationen i Tyskland på 1920-talet. ”Vi har gått in i räntetjänstens tidsålder”, sa en tredje, och sammanfattade känslan av att USA nu är inne i en ny epok.
De flesta på sociala medier tycker att man ska satsa på hårda tillgångar som guld, silver och fastigheter. Nästan ingen nämner Bitcoin, vilket visar att tankesättet bland många fortfarande är traditionellt.
Marknadens konsekvenser
Kortsiktigt leder nya obligationer till mindre likviditet på marknaden. Riskfria räntor nära 5 % gör det svårare för aktier och kryptovalutor att gå upp. På medellång sikt kan budgettrycket göra att regler för krypto blir striktare. Skatter för kryptovalutor kan också öka.
På lång sikt finns en paradox för kryptoinvesterare. När statens ekonomi blir sämre, blir Bitcoins roll som ”digitalt guld” starkare. Ju sämre traditionell ekonomi går, desto bättre kan det bli för tillgångar utanför systemet.
Stablecoins: Kris möter lösning
Washington har oväntat fått hjälp i skuldkrisen. GENIUS Act, som godkändes i juli 2025, kräver att stablecoin-bolag har 100 % i reserver i amerikanska dollar eller korta statsobligationer. Det gör att stablecoin-företag blir stora köpare av statsskuld.
Finansministern Scott Bessent kallar stablecoins ”en revolution inom digital finans” som leder till att efterfrågan på amerikanska statsobligationer ökar.
Standard Chartered uppskattar att stablecoin-bolag köper obligationer för 1,6 biljoner USD på fyra år. Det räcker för att ta emot hela den nya skulden under Trumps andra period. Det är mer än Kinas nuvarande innehav på 784 miljarder USD och gör stablecoins till nya stora köpare när utländska centralbanker minskar sin amerikanska skuld.
Tiden för skuldbetalning börjar
USA:s skuldkris öppnar nya möjligheter för krypto. Medan vanliga investerare satsar på guld blir stablecoins tysta men viktiga köpare på skuldmarknaden. Washington stödjer nu reglering av stablecoins inte bara för innovationens skull, utan för att överleva. Nu har räntetjänstens era börjat och krypto kan bli en oväntad vinnare.
