I januari 2026 nådde stablecoins en viktig milstolpe. Den totala on-chain-transaktionsvolymen steg över 10 biljoner USD på en månad. USDC ledde denna ökning och hanterade mer än 8,4 biljoner USD i betalningar. Detta är mycket mer än konkurrenterna. USDC överträffade också de sammanlagda månadsvolymerna från Visa och Mastercard.
Trots denna starka tillväxt ser Circle, som ger ut USDC, fortfarande en tydlig skillnad mellan on-chain-verkligheten och bolagets värdering på marknaden.
USDC når 8,4 biljoner USD i transaktioner i januari när Circle-aktien faller med 80 %
Artemis data visar att stablecoin-användningen i januari var ett tydligt tecken. Digitala dollar används nu utanför kryptons smala område och tar plats i ordinarie finansiell infrastruktur.
Peter Schroeder, marknadsförare på Circle, sa att stablecoin-transaktionerna passerade 10 biljoner USD i januari. USDC stod för den största delen, med 8,4 biljoner USD av flödena.
För jämförelse, Visa och Mastercard hanterar tillsammans ungefär 2 biljoner USD i betalningar varje månad. Men investerare verkar ändå tveksamma. Circles aktie har tappat ungefär 80 % sedan toppen för sju månader sedan. Detta har lett till mycket debatt bland experter och deltagare på marknaden.
Dan Tapiero, chef för en aktiefond, påpekade att stablecoins nådde 33 biljoner USD i volym under 2025 och 10 biljoner USD bara i januari. Ändå värderar marknaden fortsatt Circles aktie som om bolaget inte klarar att växa.
“USDC stod för 8 biljoner USD … på en månad,” sa Tapiero och menar att den totala marknaden för stablecoins på sikt kan bli större än 1 000 biljoner USD.
Andra håller med och säger att marknaden ser fel på Circles roll. De hävdar att investerare fortfarande ser Circle som ett fintech-bolag istället för som en viktig del av das finansiella infrastrukturen.
Om detta stämmer, underskattar man den stora roll som reglerade digitala dollar har för betalningar, likviditetshantering, valutaväxling och kapitalmarknader.
Tydliga regler hjälper USDC att öka när marknaden missar signalen
Circle själv har betonat denna utveckling. De säger att stablecoins nu används globalt i stor skala tack vare tydligare regler, institutionernas intresse och bättre on-chain-teknik.
Skillnaden mellan användning och värdering ser vi ofta i kryptovärlden. Experter säger att årets januarivolym på 10 biljoner USD skulle bli över 120 biljoner USD per år. Det är nästan 40 gånger hela kryptomarknadens värde som är cirka 3 biljoner USD.
Mot denna bakgrund ser stablecoins ut att vara den mest framgångsrika kryptoprodukten i vardagen, även om kopplade tillgångar inte visar det.
Samtidigt är reglering en viktig fördel för Circles stablecoin. USDC:s framgång ses ofta bero på Circles fokus på att följa regler. Det har hjälpt USDC att bli populärt bland institutioner, särskilt när digitala tillgångar granskas världen över.
Artemis data visar att stablecoins gått från cirka 1 biljon USD tidigt 2023 till nya rekordnivåer idag. USDC ökar sin ledning över USDT i flera aktivitetsmått.
Samtidigt blir likviditeten bättre. Det totala utbudet av stablecoins närmar sig ett nytt rekord på cirka 310 miljarder USD. Vissa experter menar därför att marknaden nu har mer än 300 miljarder USD i så kallad likvid reserv (“dry powder”).
Detta betyder att efterfrågan finns redo, men väntar på tydligare signaler om makroekonomi och reglering.
