Ethereum (ETH) går in i november med försiktig optimism. Ethereumpriset är upp 2,2% på veckan men har tappat nästan 3% på 24 timmar, även efter Feds räntesänkning. Oktober slutade svagt med en månadsförlust på 6,8%, men historiskt har november gynnat Ethereum — i snitt 6,93% i månadsuppgång, där fjolårets rusning stack ut.
När nya on-chain-trender formas tittar alla på om ETH kan upprepa sitt starka novembermönster.
Historiken talar för Ethereum, och incitamentet att sälja minskar
Ethereums novemberfacit lutar åt det positiva. Det har gett i snitt över 6,9% de senaste åtta åren, och 2024 års uppgång på 47,4% var en av de bästa månaderna någonsin.
Den här gången, trots oktobers svaghet, antyder marknadsstrukturen ett möjligt upplägg för en liknande återhämtning, eftersom ett av säljincitamenten fortsätter att minska.
Vill du ha fler token-insikter som denna? Anmäl dig till redaktör Harsh Notariyas Daily Crypto Newsletter här.
Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) — som mäter om investerare sitter på vinster eller förluster — har sjunkit från 0,43 till 0,39 sedan 26 oktober, en nedgång på 9,3%. Det ligger nära månadslägsta på 0,38, en nivå som tidigare utlöst en uppgång på 13% i ETH-priset (från 3 750 USD till 4 240 USD).
Fallet betyder att investerarnas incitament att sälja avtar, en vanlig förvarning om prisstabilisering. Om detta historiska mönster håller kan november markera punkten där säljtryck övergår i återackumulering. Men vissa grupper ackumulerar redan.
November kan bli en kamp mellan Whales och Holders
Samtidigt som långsiktiga innehavare har dragit sig tillbaka bygger valar tyst positioner.
Enligt Santiment ökade plånböcker som håller mellan 1 000 och 100 000 ETH sina saldon från 99,28 miljoner till 100,92 miljoner ETH under oktober — stadiga köp trots en månadsnedgång på 7%. Det motsvarar att lägga till 1,64 miljoner ETH, värda cirka 6,4 miljarder USD till nuvarande pris.
Samtidigt visar Holder Accumulation Ratio (HAR) från Glassnode motsatsen. HAR mäter hur många adresser som ökar sina saldon jämfört med de som minskar dem — ett högre värde betyder mer ackumulering, medan ett lägre signalerar säljtryck.
I Ethereums fall har HAR sjunkit sedan slutet av oktober, från 31,27% till 30,45%. Det visar att långsiktiga innehavare har saktat in sin ackumulering och i stället minskar exponeringen.
Denna divergens tyder på att valar driver efterfrågan, medan äldre ETH-innehavare minskar exponeringen — en dynamik som kan prägla ETH:s riktning i november.
Som Shawn Young, chefsanalytiker på MEXC, sa exklusivt till BeInCrypto,
”Omkalibrering mot tillgångar med högre beta väntas accelerera när Bitcoin stabiliseras över stöd. Ether passar väl in i detta, med möjlig avkastning via staking och stark uppsida tack vare adoption”, sa han.
Den berättelsen om omkalibrering förklarar den nuvarande splitten, där valar positionerar sig tidigt i tillväxttillgångar medan långsiktiga innehavare förblir försiktiga. I grunden speglar detta en skiftande tilltro. Valar ser troligen Ethereums stakingavkastning och växande tokeniserad infrastruktur som skäl att ackumulera, medan innehavare kan vänta på starkare marknadsbekräftelse.
Om Holder Accumulation Ratio stabiliseras i november kan det signalera att småspararnas övertygelse hinner ikapp valarnas självförtroende. Det skulle förstärka effekten av denna bredare omkalibrering.
Ethereum: prisläge och teknisk utblick för november
På tvådagarsdiagrammet ETH visar tecken på en dold positiv divergens. Mönstret innebär att priset gör högre lägstanivåer medan RSI gör lägre. Mellan 21 augusti och 28 oktober gjorde ETHs pris en högre lägstanivå. Samtidigt föll RSI, vilket tyder på att säljarna tappar styrka.
Detta mönster stödjer idén att valar kan övervinna den kortsiktiga svagheten. Därmed bekräftar det den bredare upptrenden. Ethereum har stigit över 5% de senaste tre månaderna. Det bekräftar trenden. Just nu handlas Ethereum nära 3 860 USD. Det möter motstånd runt 4 070 USD och 4 240 USD.
Young lyfter också fram liknande nyckelzoner:
”En brytning över 4 200 USD kan öppna vägen mot 4 500 USD–4 700 USD, medan en avvisning kan förlänga ackumulationen”, betonade han.
Dessa nivåer stämmer väl med Ethereums nuvarande struktur, där 4 240 USD fungerar som en viktig bekräftelsepunkt. En stängning över den kan driva ETH mot 4 620 USD. Det markerar den övre delen av dess långsiktiga kanal. Den nivån placerar också ETH-priset inom intervallet som Young angav.
Han förklarade vidare att helhetsbilden fortfarande lutar positivt trots kortsiktig tvekan:
”Hur som helst verkar makrostrukturen konstruktiv — nätverket fortsätter att skala, efterfrågan på transaktioner är fortsatt robust, och staking fortsätter att absorbera utbudstrycket”, förklarade han vidare.
Viktiga stöd ligger vid 3 790 USD och 3 510 USD. Ett fall under 3 510 USD skulle ogiltigförklara den positiva bilden, men den dolda divergensen och valarnas ackumulation pekar mot en gradvis återhämtning inför mitten av november.
