VanEcks senaste ETF-ansökan har återupplivat debatten om vad som är viktigast för långsiktiga investerare: avkastning från staking eller ren prisutveckling.
Företaget, som har varit i framkant när det gäller fler börshandlade fonder (ETF) för digitala tillgångar, ansökte hos SEC om den första spot Solana ETF som är helt backad av en likvid staking-token (LST)—JitoSOL.
Analytiker diskuterar avkastning från staking vs prisutveckling
Om den godkänns, skulle VanEck JitoSOL ETF bli den första 100% LST-backade ETF i USA. Detta skulle markera en ny fas i institutionaliseringen av staking-baserade produkter.
Nyheten skapade omedelbart diskussion bland analytiker. Medan samhällets känsla visade optimism, noterade en användare att stakad SOL har överträffat Ethereum, Solana, Bitcoin och Staked Ether sedan Solana lanserades.
Mot denna bakgrund ifrågasatte forskaren Tom Lombardi relevansen av staking-avkastning för JitoSOL. Detta gäller dess påverkan på Solanas pris.
Analytikern betonade skillnaden eller den potentiella kopplingen mellan kortsiktig prisrörelse och långsiktiga fördelar med staking.
“SOL är upp 13,6% på en dag. Staking-avkastningen är 0,02% på en dag. Så varför spelar avkastningen roll igen?” Lombardi uttalade.
Men enligt Matthew Sigel, VanEcks chef för digitala tillgångar, bör investerare fokusera på den långsiktiga fördelen med ränta-på-ränta från staking snarare än omedelbar prispåverkan.
“Under en nedgång på 50% räddar inte 6% avkastning dig. Men när SOL återgår till ATH, är stakaren långt över jämviktsnivån medan icke-stakaren inte är det. Det är den tysta kraften av ränta-på-ränta. Alltid förbises. Förbereder din portfölj för nedgångar och utspädning,” Sigel postade.
Samtidigt antyder debatten en bredare klyfta. Å ena sidan fokuserar kortsiktiga handlare på prisrörelser.
Å andra sidan fokuserar kapitalförvaltare och andra investerare alltmer på ränta-på-ränta som en riskbuffert under marknadscykler.
Har SEC öppnat dörren för LST ETF:er?
Jito, det Solana-fokuserade staking-protokollet bakom JitoSOL, beskrev ETF-ansökan som en milstolpe efter nästan ett års strävan.
“Denna ansökan representerar kulmen av 8 månaders samarbete med SEC-personal för att etablera tydliga regleringsramar för Liquid Staking Tokens,” teamet meddelade.
SEC:s vägledning för 2025, som erkänner LST som tekniska kvitton som representerar stakade tillgångar plus belöningar, har effektivt rensat vägen för efterlevnad.
Jito betonade att ETF:ers fördelar inkluderar likviditetsdisciplin, investerarvänlig ekonomi, rena NAV-mekanismer och närmare nätverksanpassning. Alla dessa är viktiga element för att vinna institutionellt förtroende.
“Vi har länge sagt att en 100% stakad ETF kommer att erbjuda investerare den bästa produkten, och vi är glada att se VanEck driva framåt här,” skrev Lucas Bruder, medgrundare och VD för Jito Labs.
För VanEck är JitoSOL ETF en del av en strategi för att föra in staking-ekonomi i reglerade förpackningar. Det finansiella instrumentet överbryggar klyftan mellan framväxande blockkedjeinfrastruktur och traditionella allokerare.
Med Solana som vinner mark som en institutionell blockkedja, kan ETF:en erbjuda exponering som blandar avkastning, likviditet och efterlevnad.
Oavsett om investerare i slutändan prioriterar staking-avkastning eller ren prisutveckling, signalerar ansökan att staking-baserade produkter rör sig tydligt in i den reglerade mainstreamen.
