Bitcoin föll under 90 000 USD den här veckan när likvideringstrycket, svag ETF-efterfrågan och makroosäkerhet sammanstrålade.
Fallet raderade vinster från tidigare försök att återta 94 000–95 000 USD-zonen, vilket markerar den andra stora nedbrytningen den här månaden.
Tvingade likvidationer på marknaden
Orsaken var en kedja av tvingade likvideringar av långa positioner. Nästan 500 miljoner USD raderades över olika börser, inklusive cirka 420 miljoner USD i långa positioner, och över 140 000 handlare blev likviderade inom 24 timmar.
ETF-flöden kunde inte absorbera försäljningen. BlackRocks iShares Bitcoin Trust noterade sex veckor i rad med utflöden på sammanlagt över 2,8 miljarder USD.
Den amerikanska ETF-inflöden föll till bara 59 miljoner USD den 3 december, vilket signalerade minskat intresse från institutioner.
Makrotryck lade bränsle till nedgången
Makroenkäten blev ogynnsam. Japans centralbank signalerade en möjlig räntehöjning, vilket hotade carry-trade-likviditeten som hjälpte till att upprätthålla globala riskaktiviteter.
Handlare minskade risk inför den amerikanska PCE-inflationsrapporten, vilket tvingade Bitcoin in i ett försiktigt mönster mellan 91 000 och 95 000 USD.
Den senaste amerikanska PCE-datan kom i linje med förväntningarna och visade avtagande kärninflation men fortfarande över Federal Reserves mål.
Marknaderna reagerade försiktigt och tolkade rapporten som bevis på att inflationen fortsätter att avta, men inte tillräckligt snabbt för att garantera snabba räntesänkningar.
Företagssignaler förstärkte rädslan. MicroStrategy varnade att de kan sälja Bitcoin om dess skattebegränsningskvot försvagas, vilket orsakade en nedgång på 10 % i deras aktie.
Minerstress ökade när energikostnaderna steg, hashraten föll och höga kostnadsoperatörer började sälja BTC för att förbli solida.
On-chain flöden visade delad känsla. Matrixport flyttade över 3 800 BTC från Binance till kallförvaring, vilket antyder ackumulation bland långsiktiga innehavare.
Men analytiker uppskattar att en fjärdedel av den cirkulerande mängden ligger under vatten med nuvarande priser.
Samhällets känsla visar rädsla — med inslag av optimism
Handlare på sociala plattformar debatterade om rörelsen var naturlig eller manipulerad. Marknadsanalytiker skyllde huvudsakligen på överskott av hävstång, tunn likviditet och makro-hedging snarare än samordnad prisintervention.
Andra pekade på långsiktig optimism och hänvisade till JPMorgans nya prisprognos på 170 000 USD för 2026.
Bitcoin handlas nu nära en kritisk vändpunkt. Likvidationskluster mellan 90 000 och 86 000 USD lämnar marknaden sårbar utan nya ETF-inflöden eller lättad makropress.
En återgång över 96 000–106 000 USD krävs för att bekräfta återhämtningsmomentum.
För närvarande styr volatilitet marknaden. Bitcoin har fallit, återhämtat sig och brutit igen — och handlare väntar på nästa avgörande rörelse.
