Ethereum (ETH) har handlats sidledes runt 3 000-dollarsnivån de senaste två veckorna. Även om de senaste köpen kom från företag som BitMine och Trend Research, verkar efterfrågan otillräcklig.
Följande data visar resten av bilden, då försäljningstrycket förblir lika starkt. Som ett resultat är det osannolikt att ETH kommer att återhämta sig snabbt på kort sikt.
1. ETH:s valutareserver stiger igen under julveckan
Data från CryptoQuant visar att ETH-reserverna på alla börser har minskat stadigt under flera månader.
Men trenden vände i december. Den här veckan ökade ETH:s växelreserver från 16,2 miljoner till 16,6 miljoner. Den ökningen motsvarar ungefär 400 000 ETH överförda till börser.
On-chain-data visar att en enda “OG-val” satte in 100 000 ETH på Binance.
Nya rapporter från BeInCrypto visar att BitMine Immersion Technologies köpte 67 886 ETH den här veckan. Trend Research köpte också 46 379 ETH. Trots detta är dessa siffror fortfarande mindre än mängden ETH som förts in på börserna.
Om ETH överförs till börser för likvidation och överstiger köpabsorptionen kan försäljningstrycket intensifieras. Om denna trend fortsätter in på årets sista dagar kan ETH-priserna möta ytterligare nedåttryck.
2. Ethereums uppskattade hävstångsgrad är fortfarande hög
En annan viktig måttstock är Ethereums Estimated Leverage Ratio, som enligt CryptoQuant fortfarande ligger på en alarmerande nivå.
Denna kvot är lika med öppen ränta för utbyte dividerat med myntreserver. Det speglar den genomsnittliga hävstämningen som handlare använder. Stigande värden tyder på att fler investerare tar högre hävstång på derivatmarknaderna.
Den 10 oktober, dagen med de största likvidationsförlusterna i marknadshistorien, låg kvoten på 0,72. För närvarande har kvoten återgått till liknande nivåer. Vissa avläsningar når till och med så höga som 0,76.
Med fortfarande hög hävstång är Ethereum fortfarande sårbart för små prisrörelser. Sådana åtgärder kan utlösa kedjereaktioner.
3. Ethereum Coinbase Premium blir ännu mer negativ i december
BeInCrypto rapporterade tidigare att Ethereums Coinbase Premium blev negativ i december.
Under julveckan rörde sig indikatorn ytterligare in i negativt territorium. Den ligger för närvarande på -0,08, den lägsta nivån under den senaste månaden.
Denna indikator mäter procentuell prisskillnad mellan ETH på Coinbase Pro (USD-paret) och Binance (USDT-paret). Negativa värden indikerar lägre priser på Coinbase.
Denna trend tyder på att amerikanska investerare fortsätter att sälja till rabatterade pris. ETH kan ha svårt att återhämta sig på kort sikt tills Coinbase Premium återigen blir positiv.
4. ETH ETF-flöden går in i en andra månad i rad med utflöden
December närmar sig sitt slut, och ETH-ETF-flöden kommer sannolikt att stängas med en andra raka månad av nettoutflöden.
Förra månaden nådde nettoflödena över alla ETH-ETF:er -1,42 miljarder dollar. Denna månad har utflödet redan överstigit 560 miljoner dollar.
Utan nya inflöden saknar ETH uppåtgående momentum. Om utflöden fortsätter, särskilt under lågvolymshelger vid årets slut, kan priserna återigen testa lägre stödnivåer.
“Sedan början av november har 30D-SMA för nettoflöden till både Bitcoin- och Ethereum-ETF:er blivit negativa och förblivit det. Denna uthållighet tyder på en fas av dämpad delaktighet och delvis tillbakadragande från institutionella allokerare, vilket förstärker den bredare likviditetsminskningen över kryptomarknaden,” rapporterade Glassnode.
Sammanfattningsvis tyder fyra signaler – stigande börsreserver, förhöjd hävstång, djupt negativa premier och långvariga ETF-utflöden – på att ETH kan förbli i konsolideringsfas eller möta ytterligare nedgångar.
Att upprätthålla korrekta stop-loss-nivåer för derivatpositioner och använda försiktig kapitalallokering för spotköp kan hjälpa handlare att minska risken vid oväntad volatilitet.
