Prognosmarknader växer starkt, från de hundratals miljoner USD som Kalshi och Polymarket har samlat in till deras ökande användning inom krypto och traditionell finans.
Prognosmarknader ses som en ny tillgångsklass och lovar att förändra hur människor tar till sig information. Istället för att läsa rubriker kommer de att titta på odds för att bedöma sannolikheter. Bakom denna enorma potential finns dock risker med reglering, manipulation och flockbeteende, vilket tvingar investerare att vara försiktiga inför denna “datavåg”.
När prognosmarknader blir “en tillgångsklass”
Prognosmarknader framträder som verktyg för prognoser och en ny tillgångsklass inom kryptoekosystemet. Plattformar och riskkapitalfonder börjar satsa på att kommersialisera information och sannolikheter.
Detta har utlöst ett “prognosmarknadskrig,” med stora insamlingsrundor, stöd från ledande riskkapitalföretag och expansion till nya användningsområden — allt som driver konkurrensen. Det visar hur marknaden skiftar från “nyheter” till “odds” som en värdekälla.

Investerare ser alltmer prognosmarknader som en strategisk tillgångsklass, inte bara underhållning eller forskningsprodukter. Även om denna konkurrens påskyndar innovation, introducerar den också systemrisker om affärsmodellerna ännu inte är hållbara.
Många i gemenskapen kallar detta för den “nästa stora vågen” i den nuvarande cykeln. De hävdar att nästa generation av användare inte längre kommer att läsa rubriker utan “kolla oddsen”.
I teorin fungerar prognosmarknader bra eftersom de samlar spridd information från många deltagare och omvandlar den till ett tal som representerar kollektiv visdom — ibland mer exakt än expertprognoser. Detta förklarar varför protokoll och projekt som fokuserar på prognoser lyfter fram “massans visdom” som en fördel vid prissättning av händelsesannolikheter.
Å andra sidan materialiseras denna fördel endast när marknaden har tillräcklig likviditet, transparens och skydd mot manipulation av stort kapital.
Den mörka sidan
Praktiskt sett har prognosmarknader testats i olika sammanhang — från lösning av launchpad-krig på vissa kedjor till prissättning av ekonomiska händelser, sport och on-chain styrning. Dessa exempel visar deras höga användbarhet och väcker oro över tvistlösningsmekanismer, potentiella orakelfel och administrativa kostnader när transaktionsvolymerna ökar. Utan rätt ramar kan “resultatreglering” bli en betydande flaskhals.
Den mörka sidan av prognosmarknader bör inte förbises: risker för marknadsmanipulation av större kapital, front-running av information, wash trading för att förvränga odds och till och med utnyttjas för penningtvätt eller dölja transaktioner. Dessa varningar har blivit starkare när sektorn expanderar snabbt; utan robust tillsyn och transparens kan den så kallade “supercykeln” av prognosmarknader leda till en snabbare förlust av förtroende snarare än att skapa verkligt värde.
Dessutom förblir regulatoriskt godkännande en kritisk faktor för framtiden för detta område. Om myndigheterna klassificerar prognosmarknader som legitima finansiella instrument eller spel kommer det direkt att påverka detaljhandelsadoptionen.
“Hela sektorn beror på om tillsynsmyndigheter behandlar prognosmarknader som legitima finansiella instrument eller spel, och om institutionella handlare eller detaljhandelsspekulanter driver adoptionen.” noterade en X-användare .