Wall Street drar nu en tydlig gräns mellan två stora AI-aktier. Analytiker är positiva till Nvidia till nuvarande pris, men de tycker att Micron Technology är övervärderad inför rapporten den 24 juni.
Wall Streets riktkurser visar tydligt skillnaden. Nvidia handlas nära 210 USD. De 69 analytiker som följer aktien ser riktkursen som 300 USD, alltså cirka 43 % högre.
Samtidigt är Micron motsatsen. Priset ligger runt 1 133 USD, men de 49 analytikerna tycker rimligt värde är bara 949 USD, alltså ungefär 16 % under dagens pris.
Varför analytiker stöder Nvidia
Nvidia driver nästan 90 % av all AI-träning globalt. Bolagets omsättning första kvartalet var 81,6 miljarder USD, en ökning med 85 % jämfört med året innan. Den nya Vera Rubin GPU-plattformen ska börja säljas senare i år. VD Jensen Huang sade till analytiker att alla stora AI-modellbolag kommer att börja använda den direkt.
Trots stark utveckling handlas Nvidia till 32 gånger vinsten, vilket är den lägsta värderingen på sju år. Wall Street tror att vinsttillväxten blir 43 % årligen fram till räkenskapsåret 2029.
Varför analytiker är försiktiga med Micron
Micron har ett stort strukturellt problem: minneschip är råvaror. Produkter från olika tillverkare liknar varandra mycket, därför har Micron ingen stark konkurrensfördel.
De ledande bolagen Samsung och SK Hynix ökade sin marknadsandel för DRAM och NAND på Microns bekostnad det senaste kvartalet. De har större produktionskapacitet och därmed ett naturligt försprång. Boomen för HBM-minnen väntas nå sin topp runt 2028, sedan väntas försäljningen minska snabbt.
Enligt The Motley Fool beräknas Microns justerade vinst växa med 13 % per år till och med räkenskapsåret 2029. Värderingen är nu 48 gånger vinsten, vilket är högt jämfört med Nvidia som har lägre multipel och bättre tillväxtutsikter.
Microns rapport den 24 juni kan påverka vissa riktkurser. Men den stora strukturella skillnaden mellan aktierna kan inte försvinna på bara ett kvartal.
