XLM har varit en av de mer bevakade altcoins de senaste veckorna. Under de senaste tre månaderna har XLM-priset ökat med nästan 50 %. Men momentumet har avtagit; förra månaden sjönk det med 7 %, den senaste veckan har det minskat med ytterligare 7,5 %, och de senaste 24 timmarna har det sjunkit med 5,4 %, i linje med en bredare marknadssvaghet.
Med säljare som trycker hårdare ifrågasätter handlare nu hållbarheten i XLM:s uppgång. On-chain och tekniska mätvärden ger en blandad bild: de flesta tecken pekar på svaghet, men en datamängd antyder att en viss grupp innehavare kanske tyst bygger positioner.
Spot och derivat visar svaghet
Den första varningssignalen är marknadsdeltagandet. Medan XLM-priset nådde en högre topp på prisdiagrammet (mellan 8 och 13 augusti), visade On-Balance Volume (OBV) en lägre topp. Detta tyder på att spotköpsintresset inte följer samma momentum. Denna avvikelse indikerar att uppgångar har mötts med lättare köppress, vilket begränsar hållbarheten.
Inom derivat är historien liknande. Stellars futures öppna intresse har stadigt minskat, från cirka 420 miljoner USD i mitten av juli till ungefär 260 miljoner USD vid pressens tidpunkt.
Denna minskning visar att hävstångshandlare drar sig tillbaka, vilket minskar den spekulativa bränslen som ofta hjälper till att upprätthålla uppgångar. Med både spotefterfrågan och hävstångsexponering som avtar, lutar marknadens omedelbara hållning mot försiktighet.
Futures öppet intresse (perpetual) är det totala värdet av alla aktiva perpetual futures-kontrakt som inte har stängts eller avvecklats, vilket visar hur mycket kapital som är bundet till marknaden vid en given tidpunkt.
För token TA och marknadsuppdateringar: Vill du ha fler tokeninsikter som denna? Anmäl dig till redaktör Harsh Notariyas dagliga kryptonyhetsbrev här.
Långsiktiga innehavare minskar, kortsiktiga köper
HODL Cave-mätvärdet kartlägger fördelningen av historiska avkastningar för XLM-innehavare över olika percentiler vid den aktuella tidpunkten (dag 3 837).
Till exempel betyder ett 100:e percentilvärde på 117,67x att under alla historiska innehavsperioder för den varaktigheten levererade den bäst presterande minst 117,67x vinster.
Mellan innehavsdag 3 788 och 3 837 steg XLM:s medianhistoriska avkastning (50:e percentilen) från 73,79x till 97,35x — ett tecken på att den typiska avkastningen över alla innehavsperioder har förbättrats. Men denna ökning döljer en rotation:
- De högsta percentilbanden — 100, 99, 95, 90 och till och med 80 — har fallit kraftigt. Detta signalerar att de allra bästa historiska avkastningarna för långsiktiga innehavare nu är lägre, i linje med vinsthemtagning från äldre mynt.
- De lägsta percentilbanden — 0, 1, 10, 20 — har stigit kraftigt (t.ex. 20:e percentilen från 59,17x till 84,81x). Detta indikerar att även de svagaste historiska avkastningarna för kortare innehavsperioder förbättras.
Detta mönster tyder på att äldre, högavkastande mynt säljs på marknaden, men nya köpare kliver in och uppnår starkare kortsiktiga vinstmultiplar. Med andra ord distribuerar långsiktiga innehavare, medan nya aktörer selektivt ackumulerar under svaghet.
När man kombinerar detta med spot- och futuresdata är bilden fortfarande blandad. Spotvolymer och OBV förblir svaga, medan futurespositionering inte har visat någon varaktig uppbyggnad. Båda dessa mätvärden visar att momentumköpare ännu inte är tillbaka i kraft. Men förbättringen i de lägre percentilbanden inom HODL Cave indikerar att åtminstone en del av marknaden tyst positionerar sig.
Viktiga XLM-prisnivåer visar rörelse inom ett intervall
XLM-priset ligger nu runt 0,42 USD, vilket är inom två viktiga zoner. Om det förlorar 0,40 USD (viktigt stöd) kan det leda till en nedgång mot 0,38 USD och 0,36 USD. Å andra sidan, om det återtar 0,46 USD (viktigt motstånd) kan det nå 0,48 USD, och en ökning över den nivån kan leda till ett nytt test av den lokala toppen på 0,52 USD.
Men under de senaste handelsdagarna har XLM-priset rört sig inom denna stöd-motståndszon, vilket antyder osäkerhet.
För tillfället visar diagrammen att basen är svag. Men HODL Cave-mätningen antyder att kort- och medellångsiktiga köpare kanske tyst positionerar sig för nästa steg. Hela den positiva trenden försvinner om XLM-priset tappar 0,36 USD, eftersom det skulle öppna för nya lägstanivåer.
Disclaimer
All information på vår webbplats publiceras i god tro och endast för allmän information. Varje åtgärd som läsaren vidtar baserat på informationen på vår webbplats sker strikt på egen risk.
