Digitala tillgångsfonder har just haft sina största veckovisa utflöden sedan februari, med 2 miljarder USD som lämnade krypto-ETP:er förra veckan. Krypto-utflödena fortsatte de senaste två veckornas nedgång på grund av osäker amerikansk politik, strama Fed-signaler och förnyad valförsäljning.
XRP, som tidigare såg institutionella inflöden, vände kraftigt med nästan 16 miljoner USD i utflöden, vilket visar en bredare förändring i sentiment.
En andra stor smäll: 3,2 miljarder USD borta på två veckor
Förra veckans utflöde på 2 miljarder USD följer de 1,17 miljarder USD som drogs tillbaka veckan innan, vilket markerar en sammanlagd utflöde på 3,2 miljarder USD från kryptofonder på bara 14 dagar.
CoinShares forskningsansvarige, James Butterfill, tillskriver nedgången en blandning av osäkerhet i penningpolitiken, krypto-specifika valfrisättningar och den kvarstående volatiliteten som följde oktober månads likviditetschocker.
“Vi tror att kombinationen av osäker penningpolitik och krypto-specifika valsäljare är huvudorsaken till denna senaste negativa nedgång,” läs ett utdrag i den senaste rapporten.
Det totala förvaltade kapitalet i digitala tillgångs-ETP:er minskade från 264 miljarder USD i början av oktober till 191 miljarder USD, en kraftig nedgång på 27 %.
USA stod för 97 % av förra veckans utflöden (1,97 miljarder USD), en dramatisk fortsättning på föregående veckas USA-ledda utflöde på 1,22 miljarder USD.
Orsaken: Federal Reserves ordförande Jerome Powells strama ton, inklusive motstånd mot att sänka räntorna och förnyat fokus på inflationsrisker. Förhoppningar om en räntehöjning i december försvann, ersatta av rädsla för långvarig stram likviditet och det ökade hotet om en budgetstrid i kongressen.
Resultatet har varit en bred riskaversion, med ETP-investerare som snabbt minskat exponeringen mot Bitcoin, Ethereum och högbeta-kryptotillgångar.
Schweiz och Hongkong följde med utflöden på 39,9 miljoner USD respektive 12,3 miljoner USD. Samtidigt bröt Tyskland återigen trenden och registrerade inflöden på 13,2 miljoner USD förra veckan, efter 41,3 miljoner USD i inflöden veckan innan. Europas jämförelsevis positiva syn är en av få ljuspunkter i en annars negativ global bild.
XRP-utflöden nära 16 miljoner USD när altcoins tappar momentum
XRP, som nyligen gynnades av måttliga inflöden, hade 15,5 miljoner USD i utflöden, vilket markerar en märkbar vändning från tidigare styrka.
Solana upplevde också mindre utflöden på 8,3 miljoner USD, en skarp kontrast från tidigare veckor då Solana-produkter såg rekordinflöden, drivna av ny amerikansk ETF-efterfrågan.
Bitcoin ETP:er förlorade 1,38 miljarder USD förra veckan, vilket ger deras treveckors total till 2 % av AUM. Veckan innan drogs ytterligare 932 miljoner USD, vilket bekräftar att institutionellt sentiment mot BTC har blivit mycket defensivt.
Ethereum presterade proportionellt sämre, med 689 miljoner USD i utflöden, vilket motsvarar 4 % av dess AUM. Detta bygger på den föregående veckans 438 miljoner USD i ETH-utflöden, vilket speglar ökande investeringsosäkerhet om Ethereums närmaste prestation.
Kort-Bitcoin-produkter fortsätter att locka inflöden—ännu ett tecken på att institutioner skyddar sig mot ytterligare nedsidor.
Trots det roterade investerare ändå 69 miljoner USD till multi-tillgångs ETP:er, vilket signalerar en jakt på diversifiering snarare än en fullständig reträtt från kryptoexponering.
Med osäkerheten kring USA:s politik som dominerar det globala investerarnas beteende, är fondsflöden troliga att bero på kommande Fed-kommunikation, potentiella budgetlösningar och större makroekonomisk stabilitet. En ny stram vändning, eller förnyad politisk stillestånd, kan förlänga utflödena.
Emellertid kan en förändring mot tydligare vägledning eller lättad inflationstryck återuppliva efterfrågan, särskilt för de tillgångar som drabbades hårdast i den senaste försäljningen.
