XRP pris har varit ganska stabilt på sistone, även om rapporter visar att Goldman Sachs har mer än 150 miljoner USD i XRP ETF-exponering. Uppgiften förstärkte kort den idé att institutioner kan visa ökat intresse för XRP. Men om man tittar närmare på ETF-flöden, aktivitet på blockkedjan och marknadsdeltagande, ser bilden mer komplicerad ut.
Även om en stor bank har köpt mycket, verkar övriga investerare som ger XRP likviditet visa svagare tro.
ETF-flöden visar att övertygelsen blir svagare
Institutionellt deltagande i XRP ETF:er är mindre än många rubriker antyder.
Enligt myndighetsrapporter rapporterade 83 institutioner om XRP ETF-exponering i 13F-deklarationer, tillsammans värda ungefär 211 miljoner USD. Största innehavet har Goldman Sachs, som har över 150 miljoner USD i flera olika XRP ETF-produkter.
Dessa rapporter gäller fram till 31 december 2025, vilket är den senaste tillgängliga tidpunkten. Men institutionernas andel av kapitalet i XRP ETF:er är fortfarande ganska liten. Uppgiften kom fram igen i mars när XRP-priset hade svårt att få fart.
Vid rapporttillfället hade XRP ETF:er ungefär 1,20 miljarder USD i tillgångar. Det innebär att bara 16 % av ETF-kapitalet kan direkt kopplas till institutioner som måste lämna 13F-rapporter.
De resterande 84 % av kapitalet kommer från deltagarna som inte syns i dessa rapporter. Gruppen består av mindre rådgivningsfirmor, familjekontor, investerare via nätmäklare och andra deltagare under rapportgränsen på 100 miljoner USD.
Eftersom dessa investerare står för största delen av ETF-kapitalet, styr de ofta riktningen på ETF-flödena. Nya flödesdata visar att deras intresse minskat tydligt.
Mars är nu den första negativa månaden i XRP ETF:s historia (utvecklingen pågår), vilket förlänger trenden med avmattning från de starka inflödena i slutet av förra året.
Spotmarknadens indikatorer stärker trenden
Ett användbart mått är Chaikin Money Flow (CMF). Detta mått visar köp- och säljtryck genom att väga ihop prisrörelse och handelsvolym. När CMF är över noll, visar det att större pengar (kanske ETF:er) köper, alltså att köpare dominerar handeln. Om den går under noll visar det distribution, där säljarna styr volymen.
I XRP/USD Coinbase-diagrammet nådde CMF toppen 7 januari. Sedan dess har både priset och CMF sjunkit stadigt. 11 mars låg CMF runt –0,10, klart under noll. Det stämmer överens med svaga ETF-flöden som tidigare noterats. Eftersom retail-liknande investerare utgör 84 % av ETF-marknaden, beror denna svaga CMF främst på dem.
Vill du ha fler token-insikter liknande dessa? Anmäl dig till chefredaktör Harsh Notariya nyhetsbrev om kryptovalutor här.
Det visar på fortsatt säljtryck och inte ackumulering (mest från mindre grupper). Viktigt är att samma investerare som dominerar ETF-deltagandet, alltså de mindre investerarna utan 13F-rapport, sannolikt också handlar på spotbörser, vilket innebär att den svagare CMF visar minskad tro hos bredare investerare.
Ökad utbud till förlust och minskad DEX-aktivitet visar investerares likgiltighet
Data från blockkedjan ger fler ledtrådar om varför deltagandet kan minska. Enligt Glassnode har antalet XRP i förlust nu stigit till cirka 37,9 miljarder mynt. Förlusttillgång mäter hur många tokens som flyttats senast till högre pris än nuvarande marknadsvärde.
När det här måttet stiger betyder det att fler investerare håller mynt som är värda mindre än vad de köpt dem för.
Det aktuella värdet är det högsta sedan 7 juli 2024, då förlusttillgången tillfälligt nådde cirka 39,05 miljarder XRP.
Stora grupper av investerare på minus leder ofta till mindre handelsaktivitet. Investerare som har förluster väljer ofta att vänta istället för att handla mer aktivt. Nätverksaktiviteten verkar visa samma mönster.
Antalet DEX-transaktioner i år har sjunkit till ungefär 713 335, vilket är den lägsta nivån hittills under 2026.
Decentraliserade handelsplatser visar oftast aktivitet från personer som själva förvarar sina kryptotillgångar och handlare som använder blockkedjan direkt. När aktiviteten på DEX minskar, betyder det därför att färre deltar, inte bara i ETF-marknaden utan även i decentraliserad handel.
Större förluster och minskad transaktionsaktivitet visar att hela XRP-ekosystemet tappar engagemang.
XRP-priset sitter fast i en fallande kanal
XRP:s prisstruktur visar denna försiktiga stämning. På tolvtimmarsdiagrammet handlas XRP sedan 15 februari inom en fallande kanal, vilket brukar betyda fortsatt säljtryck.
I denna kanal finns flera viktiga prisnivåer som formar marknaden nu. Det första stora motståndet ligger vid 1,47 USD och sammanfaller med kanalens övre gräns. Ett tydligt genombrott över den nivån skulle visa att köparna börjar ta över.
Men tills dess finns fortsatt risk för nedgång.
Det viktigaste stödet för XRP-priset ligger nu vid 1,22 USD, vid 0,618 Fibonacci-nivån.
Om nivån 1,22 USD inte håller, kan nästa stöd komma vid 1,15 USD och 1,07 USD.
Just nu visar svaga ETF-flöden, minskad penningström och lägre nätverksaktivitet att marknaden kan behöva mer efterfrågan innan en starkare återhämtning börjar.
