XRP-priset har stigit ungefär 5% under de senaste 24 timmarna när kryptomarknaden återhämtar sig. Det har hjälpt token att återhämta cirka 16% från den 28 februari låg. Därmed har en positiv koppformation bildats som kan ge stöd för fler uppgångar.
Men uppgången kommer när det underliggande stödet blir svagare. Det blir mer säljtryck på börserna, derivathandlare ökar hävstången, och aktiviteten på XRP Ledger har minskat skarpt sedan februari. Dessa faktorer tyder på att den positiva trenden kan få problem om efterfrågan inte ökar snart.
Cup-and-Handle-mönster siktar på 17 % XRP-prisökning, men institutionell barriär finns kvar
På 8-timmarsdiagrammet ser det ut som att XRP håller på att bilda en kopp-handtag-formation, som ofta hör ihop med fortsatta uppgångar.
Högra sidan av koppen bildades när XRP steg nästan 16% från den 28 februari låg, och nu konsolideras kursen i handtaget. Om köparna får priset över halslinjen kan ett utbrott driva kursen mot 1,72 USD (1,70 USD-zonen), vilket motsvarar 17% från halslinjen.
Men institutionella investerare har inte helt bekräftat rörelsen ännu.
Chaikin Money Flow (CMF)-indikatorn, som visar när kapital går in och ut ur marknaden, har inte kunnat gå över 0,04, vilket visar att institutionella aktörer fortfarande är försiktiga.
Vill du ha fler insikter om token? Anmäl dig till redaktör Harsh Notariyas dagliga kryptobrev här.
Den tveksamheten kan visa på mindre aktivitet i XRP över hela Ripple-ekosystemet. Sedan början av februari har XRP gått ner cirka 11% och viktiga aktivitetsmått på XRP Ledger har också minskat. Färre transaktioner och lägre likviditet gör det svårare för köptryck att hålla kursen uppe vid ett utbrott.
Denna svaga efterfrågan syns tydligt vid granskning av flöden till och från börser.
Börsflöden går mot försäljning när XRPL-aktiviteten minskar
On-chain-data visar att vissa investerare redan kan förbereda sig för att sälja efter den senaste uppgången. Exchange Net Position Change, som visar om coins flyttas till eller från börser, har blivit positiv efter nästan två veckors utflöden.
Utflöden betyder oftast att investerare köper och flyttar till privata plånböcker. Införsel brukar däremot visa att handlare tänker sälja. Skiftet mot införsel kommer samtidigt som XRP försöker konsolidera sig i handtaget på den positiva formationen.
Samtidigt har den globala aktiviteten på XRP Ledger minskat. Antalet betalningstransaktioner på XRP Ledger nådde cirka 2,18 miljoner i början av februari, men ligger nu på ungefär 1,03 miljoner. Det är en minskning på cirka 53%.
Samtidigt har handelsaktiviteten på XRPLs decentraliserade börs gått ner kraftigt. DEX-volymen har sjunkit från 30,85 miljoner USD till cirka 5,09 miljoner USD, en nedgång på cirka 83%.
Den minskade aktiviteten på blockkedjan tyder på lägre efterfrågan på XRP som brygg-tillgång eller handelsinstrument. Det kan göra att det blir svårare att få tillräckligt mycket spotköp för en stark uppgång. Dessutom visar det på en tvekan hos handlare, som antingen tar hem vinster eller begränsar förluster genom att sälja vid uppgången.
Om spotefterfrågan blir svagare medan handlare försöker driva upp priset, måste marknaden i så fall förlita sig mer på hävstång.
Ökat öppet intresse visar att traders satsar på uppgången — är det verkligen bra?
Derivatmarknaderna visar att handlare nu börjar öka sin positiva exponering. Det öppna intresset i XRP-terminer ökade från cirka 728 miljoner USD till ungefär 859 miljoner USD mellan 2 och 5 mars, en ökning på 18% av belånade positioner.
Finansieringsräntorna ändrades också från lite negativa nivåer till positiva nära 0,0088. Det betyder att de som går lång betalar extra för att behålla sina positioner. Men de senaste handelsdagarna visar att hävstången minskar. Både öppna positioner och finansieringsräntor har börjat falla när XRP stabiliseras i handtaget på mönstret.
Denna förändring visar att några långa positioner redan kan stängas eller bli likviderade när prisrörelsen blir svagare.
Detta läge visade först ökad optimism, men det höjer också risken för likvidation. Om priserna inte går upp och handtaget fortsätter försvagas kan starkt belånade långa positioner tvingas stänga. Det kan göra att priset faller snabbare.
Läget blir svagare när likviditeten i grunden minskar. Kapitalet i XRPL:s automatiserade marknadsgörar-pooler har också minskat. AMM TVL föll från cirka 57,6 miljoner USD till ungefär 34,1 miljoner USD sedan början av januari, vilket är en minskning på ungefär 41 %.
Minskad likviditet och färre transaktioner betyder därför att det kan bli svårare att hantera säljtrycket om belånade positioner måste lösas ut.
Viktiga XRP-prisnivåer att hålla koll på nu
XRP-priset handlas nu nära 1,42 USD. Det finns flera viktiga nivåer som kan avgöra nästa rörelse. Om priset går över 1,46–1,47 USD bekräftar det cup-and-handle-mönstret. Då kan priset öka mot 1,59 USD, sedan 1,72 USD (zonen vid 1,70 USD) och möjligen 1,76 USD.
På nedsidan gäller mönstret så länge XRP håller sig över stödzonen vid 1,37–1,33 USD.
Men om priset går under 1,26 USD blir den positiva strukturen ogiltig och en djupare korrigering kan börja. Just nu visar XRP-diagrammet fortfarande ett möjligt utbrott.
Men ökade inflöden till börser, mer hävstång, och minskad aktivitet på XRP Ledger visar att uppgången kan få ett svårt test innan nästa lyft kan börja.
