Zcash har nu bekräftat ett bearish genombrott. Priset har tappat en viktig långsiktig trendlinje och aktiverat ett tekniskt mönster som pekar på en möjlig nedgång på 34%. Normalt lockar sådana signaler till sig många säljare. Men tvärtom har hänt. Stora innehavare köpte, börsbalanser sjönk snabbt, och samtidigt blev hävstångspositioneringen mycket negativ, då många tror på fortsatt nedgång.
Den här kombinationen ser man sällan vid tydliga nedgångar. Ofta kommer den när marknaden vill straffa en av sidorna.
En bekräftad nedgång efter att ha förlorat en viktig trendnivå
Tekniskt sett är genombrottet verkligt.
Zcash är fortfarande ned cirka 55% från toppen i november nära 745 USD. Viktigare är att ZEC-priset nu har tappat 100-dagars exponentiella glidande medelvärde (EMA). En EMA visar trenden genom att ge mest vikt till de senaste priserna, vilket gör det lättare att se riktningen på marknaden.
Den här nivån hade betydelse tidigare. I början av december gick Zcash kort under 100-dagars EMA men tog tillbaka nivån dagen efter. Det ledde till en stark uppgång på 71%. Nu har nivån ännu inte återerövrats, så pressen neråt fortsätter.
Vill du ha fler token-insikter? Anmäl dig till Redaktör Harsh Notariyas dagliga nyhetsbrev om krypto här.
På 12-timmarsdiagrammet bekräftade Zcash ett huvud-och-axlar-mönster den 20 januari. Det här mönstret visar ofta att trenden kan vända och gå djupare ner när nacken bryts. Den beräknade nedgången från detta pekar på cirka 34% fall, som nu kan anses vara igång.
Tekniskt har björnarna nu fått som de vill. Men reaktionen efteråt gör situationen ovanlig.
Köp sker efter svaghet, inte före — men varför?
Kedjedata visar varför reaktionen på genombrottet är viktig.
Börsbalans visar hur många mynt som finns på handelsplattformar. När saldo ökar visar det ökat säljartryck, medan minskande saldo visar att mynt flyttas till privata plånböcker för förvaring.
Under själva nedgången ökade börsbalansen, vilket visade på aktiv försäljning. Det stödjer bilden av en negativ trend.
Men sedan ändrades beteendet.
De nästa 24 timmarna minskade börsbalansen med cirka 17%. Samtidigt ökade stora innehavare sina positioner. Val-plånböcker lade till ungefär 2,44% och de 100 största adresserna ökade nästan 4%.
Detta är ackumulering efter bekräftelsen, inte spekulativt köp på nedgång.
När stora innehavare köper efter att svaghet bekräftas, förbereder de sig ofta på antingen en snabb återerövring av viktiga nivåer, eller på en volatilitetssituation där likvideringar tvingas fram. Data om derivat stödjer den andra möjligheten.
Många blankar Zcash – viktiga prisnivåer ligger i fokus för en squeeze
Likvidationskartan visar var hävstångshandlare riskerar att förlora om priset rör sig mot dem.
Likvidationsnivåer är priszoner där handlare med hävstång automatiskt får sina positioner stängda. Om många positioner samlas på en sida kan priset snabbt röra sig mot dessa nivåer.
För Zcash ligger likvidationsvärdet på korta positioner de kommande dagarna kring 15,4 miljoner USD, medan motsvarande för långa positioner är cirka 7,8 miljoner USD. Marknaden har alltså stark lutning mot korta positioner, nästan 2:1 till nackdel för köpare.
Den här obalansen är viktig. Zcash behöver inte en trendvändning för att skapa problem. Även en måttlig uppgång kan snabbt börja likvidera korta positioner och tvinga köporder som driver priset uppåt.
Om priset går upp till intervallet 375 till 400 USD kommer de flesta blankningar att stängas. Det gör att de som tror på fallande pris hamnar i en fälla. Om priset når över 450 USD blir den negativa situationen mycket svagare. Om ZEC-priset klarar att ta sig över 100-dagars EMA, visar historien att priset kan öka snabbt i stället för att stanna av.
Teorin om blankningsfällan fungerar inte om priset fortsätter nedåt. Om priset går under 329 USD på tolvtimmarsgrafen, finns det 34 % risk för fortsatt nedgång. Då kan priset nå 255 USD eller ännu lägre.
