Zcash prisutveckling är fortfarande positiv trots kortsiktig svaghet. ZEC har gått upp nästan 40 % de senaste 30 dagarna, vilket visar en stark återhämtning från låga nivåer i början av december. Men den starka trenden har blivit svagare nyligen. Under de senaste 7 dagarna har Zcash gått ner nästan 8 %, även om Bitcoin har gått upp. Den skillnaden är viktig. Den visar att Zcash rör sig motsatt mot Bitcoin, vilket flera gånger har stoppat snabba uppgångar på kort sikt i tidigare perioder.
Trots nedgången har den bredare positiva trenden inte brutits. Här tittar vi närmare på varför trenden fortfarande håller, och varför pressen på kort sikt ökar.
Bull Flag håller, men CMF visar risk för kapitalutflöde
Zcash fortsätter att konsolidera efter en stark prisuppgång som började i början av december. Priset formar en så kallad tjurflagga, inte ett toppmönster. Huvudtrenden med ett uppgångsmål på 85 % är positiv så länge priset håller sig inom mönstret.
Men det finns svagare momentum i bakgrunden. Chaikin Money Flow (CMF), som visar om stort kapital kommer in i eller lämnar ett tillgångsslag, har sjunkit trots att priset hålls uppe. Mellan 24 december och 5 januari steg ZEC-priset medan CMF gick ner.
Vill du ha fler uppdateringar om kryptovalutor? Anmäl dig till redaktör Harsh Notariya nyhetsbrev om krypto varje dag här.
Den skillnaden visar att köptrycket minskar. CMF är nu nära nollinjen, vilket är en viktig nivå. Om det går under noll kan det betyda att kapital lämnar Zcash, vilket ofta leder till svagare pris på kort sikt.
Den signalen blir extra viktig efter att ungefär 202 000 ZEC, vilket är nära 1,2 % av det totala utbudet, nyligen har blivit oskyddade. Att oskydda betyder inte alltid att någon säljer, men det gör att fler ZEC snabbt kan bli tillgängliga och det kan öka press nedåt om efterfrågan minskar.
Just nu håller mönstret fortfarande. Men 404 USD är den viktiga nivån. Om priset tydligt går under den nivån, försvagas tjurflaggan och den positiva trenden blir svagare.
Derivat visar kortsiktig press, långsiktigt stöd
Hur derivatinstruments positionering ser ut berättar varför ZEC-utbrottet kan bli försenat, men inte avbrutet.
På 7-dagars vy från Binance ZEC/USDT likvidationskarta ligger short-likvidationer på cirka 54,38 miljoner USD, medan long-likvidationer är runt 24,41 miljoner USD. Exponeringen för shorts är alltså över 120 % större än för longs på kort sikt, vilket gör risken för svängningar och nedgångar större. Sju-dagarsperioden ser alltså svag ut.
Men 30-dagarsvyn visar något annat. Då är long-likvidationerna 52,89 miljoner USD och shorts har sjunkit till 39,84 miljoner USD. Longs har då nästan 33 % fördel. Det betyder att de längre placerarna fortfarande tror på uppgång.
Kort sagt är kortsiktiga handlare mer försiktiga, medan de långsiktiga tror fortfarande på en positiv utveckling.
Bitcoin-korrelationen avgör nu när Zcash-priset bryter ut
Zcash negativa korrelation mot Bitcoin är fortfarande ett hinder för uppgången. Korrelation visar hur nära två tillgångars pris rör sig tillsammans. Under tidigare perioder har ZEC ofta blivit svagare när Bitcoin stiger eller rör sig sidledes. För tillfället är korrelationen -0,66 på veckonivå, vilket betyder att de ofta går i motsatt riktning.
Det mönstret ser vi igen nu. Bitcoins styrka senaste veckan har kommit samtidigt som Zcash varit svag, vilket ökar tvekan på kort sikt.
På längre sikt saknas fortfarande tydlig bekräftelse. Ett pris över 519 USD skulle visa att konsolideringen är över. Att bryta igenom 541 USD kan leda till stora stängda short-positioner, vilket ökar farten uppåt.
En så stark uppgång kan bana väg för prisökningen på 85 %.
Men tills dess finns risken för nedgång kvar. Tappar priset 404 USD så försvinner det positiva mönstret och priset kan falla mer innan det vänder igen.
Zcash är fortfarande positivt på längre sikt och i sin struktur. Men på kort sikt, och med signaler om kapitalutflöde samt Bitcoins påverkan, kan det ta längre tid innan ett nytt utbrott sker.
