Eftersom Bitcoins börshandlade fonder (ETF:er) fortsätter att få uppmärksamhet, utgör de också oöverträffade risker för kryptovalutamarknaden.
Dessa finansiella instrument, som är utformade för att locka institutionella investerare, kan potentiellt destabilisera hela branschen på grund av flera inneboende sårbarheter.
De största riskerna i den aktuella cykeln
Arthur Hayes, medgrundare av BitMEX, betonade farorna med centraliserade enheter som hanterar stora volymer av kryptotillgångar. Han påpekade att den största risken i tidigare cykler härrörde från centraliserade motparter som står inför kreditproblem.
“Vi älskar decentralisering, men sedan vill vi tjäna pengar, så vi gör centraliserade saker och vi bjuder upp de centraliserade sakerna och spränger dem totalt”, påpekade Hayes.
Denna cykel kan bevittna ett liknande mönster med ETF-fondförvaltare och förvaringsinstitut som ackumulerar betydande mängder Bitcoin.
Genom att konsolidera krypto i händerna på ett fåtal förvaringsinstitut uppstår betydande risker. Om dessa vårdnadshavare äventyras, till exempel, kan konsekvenserna bli katastrofala.
Läs mer: 10 bästa kryptoplånböcker för stationära datorer för 2024
Hayes lyfte fram ett oroande scenario där banker, drivna av regulatoriska krav, förvarar enorma mängder krypto med minimala säkerhetsåtgärder. Dessa institutioner är inte vana vid att hantera digitala tillgångar och kan förbise kritiska cybersäkerhetsmetoder.
“Om jag ska hacka krypto går jag efter en av dessa amerikanska väktare vars internetsäkerhet bara är som en eftertanke. De har ingen aning om vad de gör eftersom de aldrig har haft vårdnaden om en tillgång. Om de förlorar det får de inte ringa upp finansdepartementet eller Fed och få en räddningsaktion”, varnade Hayes.
Därför är potentialen för ett betydande hack stor, med möjlighet att förlora miljarder i kryptovalutor.
Peter Schiff, global chefsekonom på Euro Pacific, upprepade liknande farhågor. Han hävdade att Bitcoin-ETF:er kan leda till instabilitet på marknaden.
Till skillnad från spotköpare som har för avsikt att hålla sina Bitcoin på lång sikt, kan ETF-investerare utlösa massiva försäljningar, vilket förvärrar marknadsvolatiliteten.
“Bitcoin-pumpare räknar med att institutionella ETF-köp kommer att driva högre priser. Men detta gör hela marknaden ännu mer instabil, eftersom alla ETF-köpare är framtida säljare”, noterade Schiff.
Samtidigt pekade Raoul Pal, medgrundare av Real Vision, på koncentrationsrisken på kryptoderivatmarknaden. Han observerade att en betydande del av marknaden hanteras av en enda enhet, Deribit.
“90% av hela optionsmarknaden är Deribit… Det finns en risk där på grund av mängden människor som använder den enda motparten”, förklarade Pal.
Bristen på diversifiering på derivatmarknaden kan leda till systemrisker, särskilt om Deribit står inför problem. Pal betonade också vikten av att erkänna dessa risker utan att anta ett överhängande misslyckande.
Läs mer: Identifiera och utforska risker med DeFi-utlåningsprotokoll
Tillkomsten av Bitcoin-ETF:er introducerar nya risklager på kryptovalutamarknaden. Centraliserad förvaring, potentiella hot mot cybersäkerheten och marknadskoncentration bidrar alla till en prekär situation. Därför måste dessa risker hanteras noggrant för att förhindra betydande ekonomiska störningar.
Disclaimer
All information på vår webbplats publiceras i god tro och endast för allmän information. Varje åtgärd som läsaren vidtar baserat på informationen på vår webbplats sker strikt på egen risk.
