Anthropic, företaget bakom Claude, har fått en skräpklassificering för sin kreditvärdighet. Det väcker frågor om riskerna i AI-boomen. Bitcoinförespråkare ser ett ännu större problem växa fram inom traditionell finans.
Kroll Bond Rating Agency (KBRA) gav Anthropic ett BB+-betyg i juni, men det blev offentligt först i oktober.
BB+ ligger en nivå under investeringsgrad. Det betyder att det är högre kreditrisk att låna ut pengar till företaget jämfört med bättre klassade låntagare.
Därför vill investerare ha högre avkastning som kompensation.
Betyget gäller också 4,4 miljarder USD i juniora skulder inom Anthropics AI-chipfinansiering på totalt 35 miljarder USD. Den skulden har gett ungefär 8,5 % årlig avkastning, jämfört med 5,75 % för seniora skulder som Broadcom garanterar.
Men varför ska Bitcoin-investerare bry sig om ett AI-företags kreditbetyg?
Varför Anthropics betyg har startat en Bitcoin-debatt
Problemet handlar inte bara om Anthropic. USA:s lånekostnader ökar också, vilket förändrar hur investerare ser på säkra tillgångar.
Den tioåriga amerikanska statsobligationsräntan gick över 5,3 % tidigt i oktober. Det var det högsta på 24 år.
Högre räntor gör att äldre obligationer tappar i värde. Säljer investerare innan löptid så kan de förlora pengar, även på statsskuld.
Investeraren Jeff Park från ParaFi betonade läget och ifrågasatte den traditionella 60/40-portföljen. Den lägger 60 % i aktier och 40 % i obligationer för stabilitet.
Blockstream-vd Adam Back tog det ett steg längre.
Han menar att varje investering bör jämföras mot avkastningen man kan få genom att äga Bitcoin.
Men Bitcoins svängningar gör jämförelsen svår. Statliga obligationer har fortfarande mycket lägre risk för fallissemang, medan Bitcoin inte ger garanterad avkastning.
Bitcoin-analytikern Willy Woo har också varnat för att en ekonomi baserad på Bitcoin kan växa långsammare eftersom skulder blir svårare att betala tillbaka.
Samtidigt har obligations-ETF:er lockat rekordstora inflöden. Det visar att investerare fortfarande värderar räntepapper.
Anthropics klassificering har gett Bitcoin-anhängare nya argument. Om dessa argument kommer att övertyga traditionella investerare är dock fortfarande oklart.
