Från och med imorgon kan återförsäljare i Storbritannien köpa Bitcoin-börshandlade noter (ETN). Detta investeringsverktyg ger investerare indirekt exponering mot Bitcoin. Det har varit förbjudet i landet sedan 2021.
Experter välkomnar initiativet från Storbritanniens finansiella tillsynsmyndighet. De varnar dock för att detta inte ger direkt tillgång till kryptovalutor.
Storbritannien upphäver fyraårigt förbud mot krypto-ETN
Den 8 oktober kommer Storbritanniens Financial Conduct Authority (FCA) att häva sitt förbud mot krypto-ETN för detaljhandelsinvesterare. Förändringen är en viktig vändpunkt i Storbritanniens syn på digitala tillgångar och upphäver en fyra år gammal begränsning.
En börshandlad not (ETN) är en osäker skuldvärdepapper utfärdad av en finansiell institution. Den är utformad för att följa och exponera investerare för avkastningen av ett specifikt index eller marknadsbenchmark.
Specifikt kommer FCA:s förändring att tillåta detaljhandelsinvesterare att få tillgång till ETN som refererar till Bitcoin eller Ethereum. Dessa produkter måste vara noterade på en erkänd investeringsbörs, som London Stock Exchange. De kommer också att omfattas av strikta noterings-, informations- och distributionsstandarder.
För de som inte är redo att investera direkt i kryptovalutor erbjuder en ETN ett enklare alternativ, eftersom köp av noten inte kräver direkt ägande av den underliggande krypto tillgången.
“Tillgång är viktigt, och att häva ETN-restriktionen är ett välkommet steg i rätt riktning,” sa Susie Violet Ward, VD för Bitcoin Policy UK, och tillade, “Det som är viktigt nu är att Storbritannien bygger vidare på denna momentum.”
FCA:s förändring markerar en övergång från totalförbud till en strategi av reglerad inkludering.
‘Symbolisk gest’: Varför en ETN inte räcker
Under de senaste åren har Storbritannien halkat efter i den globala konkurrensen om att bli ett ledande nav för digitala tillgångar. Kritiker har specifikt riktat kritik mot landets finansiella tillsynsmyndighet för överreglering, vilket anses hämma innovation.
År 2021 förbjöd FCA försäljning, marknadsföring och distribution av derivat och ETN som refererar till kryptotillgångar till alla detaljhandelskonsumenter. De angav oro som extrem volatilitet, värderingssvårigheter och marknadsmissbruk.
Även om förbudet mot ETN har hävts, kvarstår förbudet mot derivat som optioner och terminer för detaljhandelsinvesterare på grund av pågående oro över konsumentskydd.
Enligt Ward har FCA:s tidigare restriktiva tillvägagångssätt inte effektivt skyddat konsumenter utan bara begränsat deras val och marknadstillgång.
“Storbritannien har halkat efter inte på grund av brist på intresse för Bitcoin utan på grund av överreglering som har hämmat innovation och drivit möjligheter utomlands. FCA:s tillvägagångssätt har inte skyddat konsumenter, det har begränsat dem,” sa Ward till BeInCrypto.
Hon tillade att att häva förbudet mot krypto-ETN inte kommer att vara tillräckligt för att stärka Storbritanniens globala konkurrenskraft meningsfullt.
“En ETN är ett skuldebrev, inte en spot Bitcoin ETF. Det är ett märkligt val att öppna dörren genom en mer komplex, kreditlänkad produkt snarare än en som stöds av den underliggande tillgången själv. Ändå är det framsteg.”
Det naturliga nästa steget för henne skulle vara att tillåta återförsäljare att få direkt tillgång till kryptotillgångar.
“Att tillåta korrekt strukturerade och transparenta spot Bitcoin-produkter skulle visa ett genuint engagemang för finansiell innovation och konsumentval. Vi bör inte nöja oss med symboliska gester när det finns en möjlighet att leda,” avslutade Ward.
