Bitcoin presterar bättre än S&P 500 på fler handelsdagar än andra den senaste tiden. Men priset lyckas ändå inte hålla sig över 85 000 USD och har nu svårt att hålla sig över 80 000 USD.
On-chain-data visar på 12 orsaker, från minskad ETF-efterfrågan till stort utbud från långsiktiga ägare.
Bitcoin blir starkare jämfört med S&P 500
Relativ styrka jämför hur en tillgång går jämfört med en annan under samma period. I juni presterade Bitcoin bättre än S&P 500 bara en dag av fem, vilket var den svagaste perioden på över fem år.
Men i oktober vinner Bitcoin fler dagar än vad den förlorar jämfört med aktier. Om investerare fortsätter att välja den starkare tillgången kan trenden bli ännu tydligare.
Trots detta kämpar priset fortfarande. Bitcoin toppade på 87 100 USD den 23 september. Men sedan januari har den bara stängt över 85 000 USD under fem dagar.
Vilka är de 12 faktorerna som håller Bitcoin under 85 000 USD?
Glassnodes analys samlar sig kring tre områden: efterfrågan, utbud och marknadssentiment.
På efterfrågesidan har nettoflödena till ETF:er blivit noll. Nästan alla av de 653 miljoner USD som kom in den 19 oktober har redan försvunnit. Köportdrar på Binance ligger nu närmare 78 000 till 79 000 USD.
På utbudssidan äger långsiktiga investerare cirka 4 miljoner BTC köpta mellan 85 000 och 118 000 USD. Många säljer kanske när de går plus minus noll. Därmed förklarar det varför bandet 84 000 till 85 000 USD ofta stoppar uppgångarna. Bitcoin föll också precis under ETF:s genomsnittliga pris kring 81 500 USD.
Samtidigt är helhetsbilden fortsatt svag. Den ekonomiska tillväxten har stannat av. Konsumentförtroendet ligger nära botten från efter 2009. Återhämtningen för Bitcoin är långsammare än under 2023. Spekulativa handlare föredrar aktier och intresset för altcoins minskar.
Men det finns tidiga tecken på stabilitet. Volatiliteten har minskat till nivåerna från 2023. Förlusterna vid nedgångar blir mindre och plånböcker med 100 till 1 000 BTC köper fortfarande mer.
Fed-beslutet och nivåerna att följa
Fed höll räntan oförändrad den 28 oktober efter en höjning med 0,25 procentenheter i september.
Vissa analytiker trodde att beslutet kunde utlösa rörelser, eftersom de två senaste volatilitetsbottnarna kom strax före kraftiga prisförändringar.
- På nedsidan finns stöd mellan 78 000 till 79 000 USD och True Market Mean nära 77 900 USD. Under det ligger kortsiktiga investerares genomsnittliga inköpspris vid 75 800 USD.
- På uppsidan ger en dagsstängning över 81 500 USD vinst för genomsnittlig ETF-innehavare. Stängningar över 85 000 USD är nästa mål, och om priset går över 87 500 USD med ökade ETF-inflöden visar det på starkare efterfrågan.
Just nu har Bitcoins styrka mot aktier inte lett till något tydligt genombrott.
