Bitcoin studsar upp, men läget är fortfarande mest negativt. Bitcoin steg till en lokal topp nära 76 000 USD den 17 mars innan priset sjönk kraftigt till runt 68 690 USD den 19 mars. Därifrån har priset återhämtat sig nästan 3 % och ligger nu över 70 700 USD.
Den här uppgången visar att Bitcoin är stark på kort sikt. Men den kan också förbereda nästa nedgång. Risken syns tydligare när vi tittar både på prisstrukturen och den större ekonomin samtidigt.
Bitcoin återhämtar sig och bildar höger axel, inte ett utbrott
På åttatimmarsdiagrammet bildar Bitcoin just nu en huvud-skuldra-formation, vilket ofta tyder på att priset kan falla. Huvudet bildades nära 76 000 USD och vänster skuldra kom tidigare i mars. Studsen nu skapar höger skuldra.
Det gör den här rörelsen viktig. Bitcoin möter nu motstånd mellan 70 800 och 72 800 USD, med en möjlig förlängning upp till 73 500 USD. Om Bitcoin vänder ner i detta område kan höger skuldra bli klar.
Strukturen blir bara positiv om Bitcoin tar sig förbi 76 000 USD på ett tydligt sätt.
På nedsidan ligger nacklinjen under 68 600 USD. Om priset går under denna nivå kan en nedgång starta. Ju högre Bitcoin studsar utan att bryta 76 000 USD, desto starkare blir den negativa bilden.
BTC–DXY-modellen visar varför uppgången fortfarande finns
Trots en negativ struktur håller Bitcoin sig uppe. BeInCryptos egna BTC–DXY cykelmodell förklarar detta.
På åttatimmarsnivån har sambandet mellan Bitcoin och USA-dollarn halkat strax under noll igen. Ett svagt negativt samband har historiskt hjälpt priset uppåt. Ett liknande läge fanns i slutet av februari, då Bitcoin steg nästan 17 % efter att sambandet blev negativt.
Men nu är cykeln svagare. Sambandet ligger nära noll, inte klart negativt. Det betyder att Bitcoin inte svarar fullt ut på att dollarn är stark. Priset drivs nu mer av egen fart än av stora ekonomiska förändringar.
Den här ekonomiska bakgrunden stämmer med vad Gracy Chen, vd på Bitget, säger:
”Marknaden reagerar inte längre bara på beslut kring policyn. Högre energikostnader, försenade ränteändringar och en starkare dollar gör det svårare att hitta breda investeringsmöjligheter.”
I detta läge kan Bitcoin fortfarande gå upp när sambandet blir svagt negativt. Men uppgången är mindre stabil och beror mer på kortsiktig fart. Om sambandet snabbt blir positivt igen, som tidigare i mars, ökar chansen för en ny nedgång snabbt.
Positionering och vinster tyder på att säljtrycket kan komma tillbaka
Derivatmarknaden pekar redan på ökad nedsidesrisk.
På Binance BTC-terminer (sju dagars positioner) ligger short-positioner nära 1,93 miljarder USD, medan long-positioner är cirka 711 miljoner USD. Det betyder att short-positionerna är ungefär 2,7 gånger större än long-positionerna.
Den obalansen visar att handlare förbereder sig för nedgång. Samtidigt visar blockkedjans data att vinsterna fortfarande är höga.
Bitcoins Net Unrealized Profit/Loss (NUPL), som mäter pappersvinster och -förluster, gick ner från 0,27 den 16 mars till 0,22. Det är fortfarande långt över februarilägsta på 0,14. Trots fallet ligger en stor del av marknaden fortfarande på vinst. Det är viktigt, eftersom höga pappersvinster ofta leder till försäljning när övertygelsen sviktar. Och den negativa positioneringen i Binance likvidationskarta visar att övertygelsen blir svagare.
Den här situationen speglar tydligt det större läget för likviditeten efter Feds besked att lämna räntan oförändrad på grund av oro för inflation. Chen la också till:
“Bitcoins kortsiktiga press efter tillkännagivandet visar att likviditeten är svagare, medan institutionella investerare snabbt reagerar på förändringar i inflationsdata eller geopolitisk stabilitet. Om energikostnaderna går ner eller makrodata blir svagare, kan kapitalet snabbt återvända till tillgångar med brist och starka kryptoexponeringar.”
Här finns sambandet. När likviditeten minskar, blir DXY starkare och kapital flyttas från riskfyllda tillgångar som Bitcoin.
- Färre deltagare kan fortsätta att köpa
- Uppgångar har svårt att fortsätta
- Utbrott misslyckas ofta
Det är precis vad den nuvarande marknaden visar. Bitcoin studsar men saknar styrka för att bryta viktiga motståndsnivåer.
Vad det här betyder för Bitcoin-priset
Bitcoinpriset befinner sig vid en viktig nivå. På kort sikt kan uppgången fortsätta mot 72 000–73 500 USD, med stöd av en svagt negativ korrelation och kortsiktig positionering. Enligt en dags BTC/USDT likvidationsdata tyder marknaden fortfarande på att uppgången kan fortsätta. Mönstret förändras om vi tittar på positioneringen över sju dagar, som vi nämnt tidigare.
Men trenden är fortsatt negativ under 76 000 USD.
Ett fall under 67 800 USD skulle bekräfta huvud-skuldra-mönstret och bana väg mot 61 800 USD, vilket innebär en minskning på ungefär 8 %, enligt projektionen huvud-till-halslinje.
I detta läge är uppgången verklig, men den sker under tajtare likviditetsvillkor. Utan starkare kapitalinflöden, och när NUPL är högt, kommer sannolikt uppgången att slutföra ett negativt mönster i stället för att starta en varaktig återhämtning.
